Руководство химического холдинга “ЕвроХим” объявило о намерении приобрести газодобывающие активы в некоторых регионах страны, чтобы решить проблемы с себестоимостью производства удобрений. В первую очередь менеджмент холдинга интересуют Уренгой и юг России.
Генеральный директор “ЕвроХима” Дмитрий Стрежнев: “Прежде чем говорить об инвестировании в строительство новых азотных мощностей, нужно решить проблему обеспечения газом”. На эти цели в химическом холдинге готовы потратить значительную часть из своей общей инвестиционной программы в $1 млрд. до 2015 г. Аналитики полагают, что холдинг начнет разработку адыгейских месторождений как наиболее близких к своим активам в регионе.
Природный газ является важнейшим сырьем для производства минеральных удобрений. В частности, для про-изводства 8,7-9 млн. т азотных и фосфорных удобрений “ЕвроХимом” ежегодно расходуется порядка 3,8 млрд. куб. м газа. Топливо составляет не менее половины себестоимости производства азотных удобрений, на которые приходится и половина выручки компании. Ведущее положение в отрасли сегодня занимают входящие в холдинг ОАО “Невинномысский Азот” (Ставропольский край) и ОАО НАК “Азот” (Новомосковск Тульской обл.), обеспечивающие “ЕвроХиму” 22% производства азотных удобрений в РФ. По данным Российской ассоциации производителей удобрений (РАПУ), общий объем потребления газа в агрохимической отрасли составляет 20 млрд. куб. м. Если учесть, что в 2010 г. на закупку газа “ЕвроХим” потратил 12 млрд. руб., то значительная часть маржи от реализации минеральных удобрений была съедена именно за этот счет.
В 2013 г. “ЕвроХим” должен пустить в промышленное производство Гремячинский ГОК в Волгоградской области. На первом этапе мощность производства составит 2,3 млн. т хлористого калия. Это сделает холдинг обладателем всей линейки минеральных удобрений и потребует дополнительных объемов газа. При этом правительственная программа поэтапного повышения цен на “голубое топливо” уже определена. До июля 2014 г. цена на него будет ежегодно повышаться на 15% и достигнет одинакового уровня доходности поставок “на скважине” (net-back) с экспортными ценами. В настоящее время в мире 90% новых мощностей по выпуску азотных удобрений вводится в странах, где газ стоит не более $50/1000 куб. м, в то время как в России его цена превышает $100, а к 2015 г. должна составить порядка $140-150/1000 куб. м. По оценкам аналитиков Газпромбанка, достижение паритета между внутренними и экспортными ценами может вылиться в практически двукратный рост цен на газ, считая с текущих уровней. А это сделает производство удобрений еще более затратным.
В сентябре 2010 г. 18 российских производителей азотных удобрений (в их числе и “ЕвроХим”) отправили премьер-министру РФ Владимиру Путину письмо “О критической ситуации в азотной отрасли”. В нем были высказаны опасения, что объявленные планы либерализации российского рынка природного газа приведут к вымиранию российской промышленности азотных удобрений. Однако ценовая программа “Газпрома” уже утверждена, с этим фактом приходится мириться. В данном случае у руководства холдинга есть несколько вариантов сглаживания ситуации. Во-первых, пуск Гремячинского ГОКа приведет к диверсификации бизнеса в сторону сокращения потребления газа при производстве калийных удобрений и сокращения доли азотных до 25% к 2015 г. Во-вторых, “ЕвроХим” намерен инвестировать в модернизацию производства для снижения удельного расхода газа на тонну выпуска. В-третьих, холдинг планирует обзаводиться собственной сырьевой базой. Последнее не только может обеспечить “ЕвроХим” собственным газом, но и позволит избавиться от зависимости от ВИНКов, более гибко строя свою ценовую политику. Вполне логично, что собственники холдинга уже не первый год присматриваются к приобретению “доступа к трубе”, чтобы снизить себестоимость производства и повысить рентабельность бизнеса.
О намерении приобрести собственные газовые активы ранее не раз говорил генеральный директор “ЕвроХима” Дмитрий Стрежнев. В качестве возможных покупок назывались месторождения, принадлежащие нефтегазовой компании “Итера”, которая в настоящее время готова поделиться своим пакетом акций и настоятельно ищет стратегического инвестора для совместного выхода на каспийский шельф. “Мы не вели переговоров с “Итерой”, – признался Стрежнев. – Но интерес к газовому вопросу есть. Мы находимся в процессе приобретения двух месторождений с запасами больше 50 млрд. куб. м в европейской части РФ, хотя пока окончательно для себя этот вопрос не решили. Обидно конкурировать с предприятием, которое на берегу моря покупает газ по $60/1000 куб. м, а ты здесь будешь покупать его по $150, тратиться на доставку и говорить, что ты удачливый экспортер”.
По словам Дмитрия Стрежнева, в руководстве “ЕвроХима” рассматривают в качестве вариантов обеспечения себя сырьем партнерство с производителями газа или собственную газодобычу. “Очевидно, что прежде чем говорить об инвестировании в строительство новых азотных мощностей, нужно решить проблему обеспечения газом, – считает Стрежнев. – Как вариант, это может быть скидка на природный газ или проведение газовой трубы к портам, чтобы не платить за логистику. А также доступ к собственной добыче газа, позволяющий не только вернуть деньги, но и заработать дополнительную прибыль”.
Второй из вариантов “ЕвроХим” начал реализовывать в октябре 2010 г., приобретя за 22 млн. руб. на организованных Роснедрами торгах Перелюбско-Рубежинский нефтегазовый участок в Саратовской области с оценочными запасами по категории C3 в 1 млн. т нефти, 8,7 млрд. куб. м газа, а также 3 млн. т конденсата. По мнению экспертов, его разработка обойдется собственнику не менее чем в $270 млн. В ноябре того же года волгоградской “дочкой” холдинга ООО “Еврохим-ВолгаКалий” была приобретена на торгах за 24,2 млн. руб. лицензия на газовый участок “Южный” в Майкопском районе Адыгеи с прогнозными ресурсами по категории D1 в 3,5 млн. т нефти, 26,8 млрд. куб. м газа и 0,6 млн. т конденсата. Но пока добычи на нем нет, требуется тщательная доразведка. Как пояснили в пресс-службе главы Адыгеи, осенью 2010 г. в ходе встречи с руководством республики Дмитрий Стрежнев заявил, что компания намерена приобрести несколько газовых месторождений в регионе. При этом до конца 2011 г. “ЕвроХим” планировал разработать ресурсную базу с приобретением еще 2-3 участков и созданием предприятий по газодобыче и план транспортировки газа.
Предполагается, что сырье с адыгейского месторождения будет использовано в работе входящего в холдинг Белореченского химкомбината минеральных удобрений (БМУ), расположенного в Краснодарском крае неподалеку (25 км от адыгейского Майкопа). Обеспечение собственным сырьем позволило бы БМУ стать единственным в России предприятием, выпускающим сразу 3 вида удобрений – фосфорные, азотные и сложные. Не так далеко от Майкопа находится и “Невинномысский Азот” (около 200 км), газовая составляющая которого в общем объеме необходимых для производства материалов и сырья превышает 60%. Однако прокладка трубы от месторождения на это расстояние будет нерентабельна, поэтому далеко не факт, что эксплуатировать не самые богатые недра региона “ЕвроХим” собирается в одиночку. “В этом случае холдинг вполне может прибегнуть к услугам сервисной компании, – заметил аналитик банка “Открытие” Вадим Митрошин. – Он может также приобрести крупный пакет акций у любого “газового” игрока в регионе, лишь бы тот мог обеспечивать сырьем предприятия “ЕвроХима”. “Это совсем не профильный актив для холдинга, – полагает эксперт финансовой группы “БКС” Максим Шеин. – Гораздо логичнее для него было бы либо получить долю в добывающей компании, либо заключить надежное соглашение по отбору газа”.
В сентябре 2011 г. совет директоров холдинга утвердил стратегию развития газового бизнеса на 2012-2016 гг. А в начале октября был подписан договор со Сбербанком о предоставлении долгосрочного кредита на 20 млрд. руб. В компании объяснили это тем, что “кредитные средства планируется использовать на общекорпоративные цели, в том числе финансирование инвестиционной программы и возможные сделки по слияниям и поглощениям”. При этом Дмитрий Стрежнев пообещал, что до 2015 г. в инвестпроекты будет вложен $1 млрд., из которых 60% придутся на производство калийных удобрений (Гремячинский ГОК). А стало быть, порядка $400 млн. могут быть потрачены именно на слияния и поглощения. Председатель совета директоров компании Андрей Мельниченко сразу заявил, что “ЕвроХим” интересуют газовые активы в Новом Уренгое и на юге России. “Мы думаем, что должны себя целиком обеспечивать и продавать на рынке”, – подчеркнул Мельниченко.
С Западной Сибирью все более или менее определилось в середине октября 2011 г., когда холдинг подал в ФАС РФ ходатайство на покупку 100% акций ООО “Севернефть – Уренгой”, которое сегодня контролируется предпринимателями Дмитрием Сычевым и Татьяной Веселовой. Куда большую интригу представляют возможные приобретения на юге России. Здесь спектр потенциальных покупок достаточно широк. К тому же в Волгоградской области, Краснодарском и Ставропольском краях находятся крупные производственные площадки холдинга. Аналитик “ИФД-Капитал” Виталий Крюков предположил, что на юге речь может идти о покупке компании Volga Gas, располагающей месторождениями в Волгоградской и Саратовской областях, а также в Прикаспийском регионе с оценочным объемом перспективных ресурсов на уровне 35-49 млрд. куб. м. Ее стоимость Крюков оценил в $150-200 млн. Вместе с ожидаемой ценой за “Севернефть-Уренгой” в $50-70 млн. этой покупкой менеджмент “ЕвроХима” вполне вписывается в свои “свободные” $400 млн. По мнению Марины Алексеенковой из Газпромбанка, холдинг не будет тратиться на лицензии на месторождения, а начнет приобретать готовые газовые активы, где ведется добыча, экономика которой известна. Алексеенкова также предположила, что “ЕвроХиму” не удастся купить месторождения рядом со своими заводами. Поэтому он будет вынужден договариваться с “Газпромом” о своповых операциях; если это удастся, то возникнет прецедент для химической отрасли. Пока же стало известно, что и главный конкурент “ЕвроХима” на российском рынке, холдинг “Акрон”, тоже выразил желание обзавестись собственными газовыми активами. (Эксперт Юг/Химия Украины, СНГ, мира)