В 2011 г. в химической отрасли страны произошло несколько крупных сделок M&A. Постоянно растущая цена на природный газ заставила собственников некоторых заводов по производству минеральных удобрений продать их участнику рынка, имеющему возможность обеспечить предприятия дешевым сырьем. При этом процесс консолидации отрасли не закончен – на подходе конкурсы по продаже государственных активов, еще недавно находившихся в списке запрещенных к приватизации.
Химический комплекс Украины насчитывает более 4900 предприятий, из них 3700 – малых, на которых занято почти 160 тыс. человек, или 5,6% от общего количества работников в промышленности. Доля отрасли в ВВП страны составляет 1,95%. В 2011 г. на внешние рынки поставлено химической продукции на $6,328 млрд., что составило 9,3% от общего объема украинского товарного экспорта. Основу химического комплекса образуют производители азотных минеральных удобрений. Их мощности позволяют выпускать 8 млн. т продукции в год и сосредоточены на десяти химических предприятиях: азотных – концерн “Стирол”, Одесский припортовый завод, “Азот” (Черкассы), северодонецкое объединение “Азот”, “ДнипроАзот”, “Ривнеазот”; фосфорных – “Крымский титан”, “Сумыхимпром”, Константиновский государственный химзавод; калийных – Днепровский завод минеральных удобрений. Главными проблемами обеспечения стабильности и прогнозируемости работы предприятий химического комплекса остаются вопросы стоимости природного газа, а также рост импорта химической продукции. Так, в 2011 г. цена 1000 куб. м газа для предприятий выросла с $280 до $412, а импорт химпродукции увеличился на 23,9% до $12,519 млрд.
«Большая химия»
Главным событием 2011 г. для химического комплекса Украины стало продолжение начавшейся годом ранее консолидации производителей азотных минеральных удобрений в руках предпринимателя Дмитрия Фирташа. Если в 2010 г. он выкупил концерн “Стирол” у “красного директора” Николая Янковского (сумма сделки превысила $600 млн.), то в прошлом году империя Фирташа пополнилась еще двумя активами. Сначала у американского миллиардера украинского происхождения Алекса Ровта и его бизнес-партнеров был приобретен северодонецкий “Азот” (примерно за $400 млн.), а позже у владельца группы DCH Александра Ярославского – черкасский “Азот”, который тот оценивал в $800 млн. Исходя из производственных мощностей химических предприятий, которыми сейчас владеет Фирташ, под его контролем находится почти 70% производства аммиака в Украине, около 60% – карбамида, 100% – аммиачной селитры. Однако предприниматель решил не останавливаться на покупке лишь химических предприятий азотной группы. В 2011 г. он также приобрел за 26 млн. евро крупного украинского производителя комплексных минеральных удобрений – компанию “Украгро НПК” у литовской Linas Agro Group и датской Akola ApS. А для того, чтобы не иметь проблем с поставками химической продукции за границу, был приобретен крупный портовый терминал “Ника-тера” в Николаевской области.
Отраслевые аналитики объясняют произошедшую смену владельцев химических активов в Украине постоянно растущими ценами на импортируемый природный газ. Учитывая, что его доля в себестоимости производства азотных минеральных удобрений превышает в среднем 60%, высокая стоимость сырья резко снизила маржу производителей, сделав их работу нерентабельной. Однако Дмитрию Фирташу удалось решить эту проблему. В 2011 г. подконтрольный ему холдинг Ostchem в обход “Газпрома” и НАК “Нафтогаз Украины” поставил в страну 4 млрд. куб. м среднеазиатского газа по $170/1000 куб. м вместо $390, которые установил российский газовый монополист.
Владелец другого химического гиганта – “ДнипроАзота” – группа “Приват” пошла по иному пути. Собственники структуры добились присоединения предприятия к компании “Укрнафта”, в которой государство хотя и имеет 50%+1 акцию, но оперативный контроль осуществляет “Приват”. Сделка позволила обеспечить “ДнипроАзот” дешевым украинским газом, хотя, согласно законодательству, он должен поставляться населению, а не коммерческим структурам. На руку собственникам также сыграла благоприятная мировая конъюнктура цен на аммиак и карбамид – основную продукцию, производимую и экспортируемую химпредприятиями. В 2011 г. средние цены на аммиак повысились на 46,7% до $521/т, карбамид подорожал на 96,2% до $429/т, говорит аналитик “АРТ-Капитал” Станислав Зеленецкий. Высокая стоимость основных видов минудобрений способствовала росту производства продукции в Украине. По данным Госстата, в 2011 г. выпуск аммиака и карбамида возрос на четверть – до 5,2 млн. т и 3,8 млн. т соответственно.
«Другая химия»
В 2011 г. после коренной реконструкции и модернизации был пущен единственный в Украине производитель поливинилхлорида – подконтрольный российскому “ЛУКойлу” завод “Карпатнефтехим”, простаивавший с 2008 г. До этого потребности страны в данном сырье покрывались за счет импорта – преимущественно из Венгрии, Польши, Румынии, Кореи и Китая. Благодаря “Карпатнефтехиму”, проектная мощность которого позволяет производить 300 тыс. т ПВХ в год при внутреннем потреблении страны на уровне 140-150 тыс. т, Украина стала нетто-экспортером данной продукции.
Растущий внутренний и внешний спрос на диоксид титана в мире подтолкнул украинских производителей данной продукции также инвестировать средства в наращивание мощностей. В 2011 г. Дмитрий Фирташ заявил о намерении удвоить (до 200 тыс. т/год) производство диоксида титана на “Крымском титане”, в котором государство владеет контрольных пакетом акций. “Похоже, что предприниматель считает актив уже своим”, – отмечает первый заместитель специальной контрольной комиссии по вопросам приватизации Александр Бондарь. Дело в том, что за 2011 г. власти решили отказаться от создания титанового холдинга и распродать все активы. В текущем году Кабинет министров ликвидировал государственную акционерную холдинговую компанию “Титан Украины”, поручив Фонду государственного имущества в кратчайшие сроки приватизировать не только 50%+1 акцию “Крымского титана”, но и 100% акций крупнейшего в Украине производителя фосфатных удобрений “Сумыхимпром”. Основным претендентом на данные активы считается Фирташ. Он также претендует на последний оставшийся в госсобственности химический гигант – Одесский припортовый завод.
«Химия лекарств»
Еще одна динамично развивающаяся отрасль химического комплекса Украины – фармацевтическая. При этом по сравнению со странами Евросоюза уровень потребления фармпродукции на душу населения один из самых низких. В Украине затраты одного жителя на приобретение лекарственных средств составляют примерно $30, в Чехии – свыше $300, в Словакии – порядка $200.
На фармацевтическую отрасль приходится около 0,5% ВВП страны, по сравнению с другими секторами экономики она менее подвержена разного рода кризисам. В последние несколько лет темпы роста фармрынка в среднем показывали 20%. 2011 г. не стал исключением – отечественные компании произвели более 786 млн. упаковок лекарств, подсчитали в консалтинговой компании “Агентство медицинского маркетинга”.
По данным консалтинговой компании Proxima Research, в 2011 г. было продано 1,4 млрд. упаковок лекарственных препаратов на 27 млрд. грн., что соответственно на 1,4% и 16% превышает показатели 2010 г. Основная доля продаж приходится на розничный (аптечный) сегмент – 86%, госпитальный (основан на государственных закупках) занимает 14%.
Рост объемов продаж аптечного сегмента происходил в основном за счет увеличения средней цены реализации, отмечает аналитик ИК Dragon Capital Татьяна Тележко. Этот показатель вырос, по ее словам, в 2011 г. на 15% по сравнению с 2010 г. “Такая тенденция будет наблюдаться в ближайшие несколько лет. Демографическая ситуация в стране ухудшается, падает платежеспособность населения. Поэтому количественный рост упаковок практически не изменяется, производители поднимают цену”,- говорит председатель Украинской аптечной гильдии Юрий Чертков.
Еще одним из факторов роста рынка в денежном выражении эксперты называют замещение потребления дешевых препаратов более дорогими. В частности, по данным отраслевого сайта apteka.ua, в 2011 г. было продано на 10% больше упаковок лекарств в высокостоимостном ценовом сегменте, чем в 2010 г. Добиться такого результата удалось отчасти за счет усилий отечественных производителей, которые заменили дешевые лекарства в своем портфеле на более дорогие. Соотношение долей продаж отечественных и зарубежных лекарств в 2011 г. практически не изменилось: 64,9% упаковок, или 28,2% в денежном выражении, приходится на украинские препараты. В госпитальном сегменте доля украинской продукции в последние 3 года постепенно увеличивается. В 2011 г. государство закупило отечественных препаратов на 2,2% меньше, потратив при этом на 14,5% больше, чем в 2010 г.
В пятерку лидеров отрасли, по данным центра маркетинговых исследований “Фармэксперт”, входят: “Фармак” (основной владелец – гендиректор компании Филя Жебровская), “Артериум” (контролирует предприниматель Константин Жеваго), “Дарница” (мажоритарный владелец – председатель правления предприятия Владимир Загорий), ГК “Здоровье” (на конец 2011 г. основным собственником являлся Владимир Сало, но в 2012 г. владельцем 100% акций стал российский бизнесмен Александр Шишкин) и Борщаговский химико-фармацевтический завод (БХФЗ; основной владелец – гендиректор Людмила Безпалько). Эти фармкомпании производят около 50% лекарственных препаратов в Украине. Доля “Фармака” в 2011 г. в общих продажах госпитального и розничного сегментов составила 4,81% (выручка $134,68 млн.), “Артериума” – 3,61% ($100 млн.), “Дарницы” – 3,34% ($93,5 млн.).
Отечественные предприятия активно наращивают продажи продукции на внешних рынках – за последние 10 лет экспорт лекарств из Украины возрос на 390%, отмечает Тележко. В 2011 г., по данным ИК Dragon Capital, украинские компании экспортировали продукцию на $189 млн. (-3% за счет высокой базы сравнения). Крупными экспортерами являются “Фармак” с долей 15,3% и “Киевмедпрепарат” (входит в корпорацию “Артериум”) – 7,8%. Основными рынками сбыта являются страны СНГ. В 2011 г. в отрасли произошла одна публичная сделка M&A. Российский производитель “Фармстандарт” приобрел 55% харьковской компании “Биолек” примерно за $12 млн. По данным участников рынка, одним из совладельцев “Биолека” являлся Александр Богатырев, сын вице-премьера-министра здравоохранения Украины Раисы Богатыревой.
Частая смена министров здравоохранения стала одной из характерных особенностей сектора. В конце весны с поста министра был снят Илья Емец, занимавший эту должность полгода. На его место был назначен Александр Анищенко. По мнению участников фармрынка, частая смена министров дезорганизует работу отрасли, поскольку в таких условиях сложно планировать объемы производства. В результате частой смены руководства Минздрава, а также завершившейся реорганизации министерства, каких-либо документов, кардинально изменивших рынок, принято не было. Можно отметить лишь постановление Кабинета министров N932 от 8 августа 2011 г., которым правительство ввело обязательную регистрацию вместо декларирования оптово-отпускных цен на лекарственные препараты и изделия медицинского назначения, закупаемые за государственные средства или за средства из местных бюджетов. Впоследствии это привело к срыву госзакупок лекарств первой необходимости – из-за сжатых сроков адаптационного периода не все фармацевтические компании смогли зарегистрировать цены и участвовать в тендерах. (Коммерсант-Украина/Химия Украины, СНГ, мира)