Энергетический центр бизнес-школы Сколково подготовил новое отраслевое исследование. В нем проанализированы сценарии регулирования экспорта СПГ из Северной Америки, возможные объемы поставок североамериканского газа в Европу и АТР, их влияние на ценообразование и последствия этого процесса для всего мирового рынка и России в долгосрочной перспективе. Поводом к написанию исследования стало широкое обсуждение темы производства и экспорта СПГ в Северной Америке в профессиональном сообществе, существующая на данный момент высокая неопределенность относительно перспектив изменения мирового рынка газа в связи с развитием производства СПГ в США и Канаде, а также то, что в ближайшее время администрация США должна определиться с предпочтительными объемами реализации этого продукта и его рынками сбыта.
На сегодняшний день в Северной Америке к строительству заявлены 20 экспортных СПГ-терминалов суммарной мощностью около 370 млрд. куб. м газа (300 – в США, 70 – в Канаде). Объем законтрактованного газа в рамках подписанных 19 соглашений составляет 80 млрд. куб. м/год (58 млрд. куб. м американского и 21 млрд. куб. м канадского газа).
США, имея разрешение на экспорт 22 млрд. куб. м газа, смогут приступить к поставкам 5,5 млрд. куб. м на внешние рынки в рамках первой стадии проекта “Сабин пасс” в середине 2015 г., отмечает старший аналитик Энергетического центра бизнес-школы Сколково Мария Белова.
На стоимость американского СПГ на внешних рынках будет влиять компонентный состав добываемого для дальнейшего сжижения газа (разница в себестоимости добычи сухого и жирного газа в среднем доходит до $100/1000 куб. м) и то, с какого терминала (вновь построенного или переделанного) предполагаются экспортные поставки (разница в затратах на сжижение – порядка $40/1000 куб. м). На европейском рынке американский СПГ будет замыкающим. На рынке АТР позиции американского СПГ более крепки: средняя себестоимость в $300/1000 куб. м делает его сопоставимым с алжирским газом и более привлекательным по сравнению с австралийским. Даже если в долгосрочной перспективе цена на американском рынке вырастет до $250/1000 куб. м с нынешних $120/1000 куб. м, его поставки на европейский рынок (при сохранении на нем текущего уровня цен) по ценам нефтяной привязки останутся прибыльными, однако окажутся нерентабельными при спотовом ценообразовании, отмечает Мария Белова.
В Азии ситуация более обнадеживающая. При цене $250/1000 куб. м поставки на азиатский рынок остаются сверхприбыльными (порядка $140/1000 куб. м) при ценообразовании по нефтяной привязке. Экспорт СПГ из США на внешние рынки во многом будет определяться стратегиями компаний, вовлеченных в этот процесс.
В исследовании выделены 6 категорий участников рынка (добывающие компании; добывающие компании, владеющие СПГ заводами; потребители, владеющие газовыми активами; владельцы СПГ-терминалов и заводов по сжижению газа; портфельные покупатели газа по ценам на Хенри Хаб; компании-потребители, покупающие газ по ценам на Хенри Хаб), проанализированы их стратегии продаж и ценовые стратегии, а также возможная реакция на рост цены на газ.
“Канадские производители газа в своих контрактах настаивают на формуле привязки цены газа к нефти. Совершенно не очевидно, что и американские заводы, которые вслед за “Сабин пасс” получат разрешение на экспорт газа, в своих контрактах не захотят ввести нефтяную индексацию. Тем не менее, прецедент привязки к цене Хенри Хаб компанией Cheniere создан, поэтому можно утверждать, что американский СПГ придет на внешние рынки по цене, не привязанной к нефти, и начнет вытеснять более дорогой газ” – полагает Мария Белова.
По мнению эксперта, в долгосрочной перспективе это может поставить под сомнение привлекательность традиционных СПГ-контрактов (прежде всего в АТР). Уже сейчас в Японии, Южной Корее и Китае набирает обороты процесс пересмотра методологии формирования цены. При любом сценарии регулирования экспорта объемы реальных поставок североамериканского газа в АТР будут значительны, их влияние на ценообразование будет иметь существенный долгосрочный эффект для всего мирового рынка. (Энергетический центр бизнес-школы Сколково/Химия Украины, СНГ, мира)