Россия: рынок полимеров в январе-феврале 2014 года

Последствия ослабления рубля в начале 2014 г. негативны практически для всех полимерных рынков, а экспортные возможности реализовать удастся не всем.

С начала года российский рубль начал плавно девальвировать по отношению к основным мировым валютам. К концу февраля курс рубля по отношению к доллару и евро вырос до 35,6 и 48,9, тогда как 2013 г. закончился на отметках 32,7 и 44,8. В теории слабая национальная валюта благоприятствует экспорту как самих полимеров, так и продукции из них. Однако на практике оказалось, что российская отрасль крупнотоннажных полимеров (полиэтилен, полипропилен, поливинилхлорид, полистирол и полиэтилентерефталат) фактически не в состоянии воспользоваться моментом с точки зрения экспорта, а отдельные сегменты переработки серьезно пострадают от ослабления рубля на внутреннем рынке. Это, например, переработчики поливинилхлорида (ПВХ) и линейного полиэтилена (ЛПНП). Рынки ПНД, ПВД, ПП и полистирола оказались временно нечувствительными к ослаблению рубля, однако вслед за пересмотром цен на углеводородное сырье эффект может докатиться и до этих сегментов. В данных условиях опережающий рост цен на изделия из полимеров неизбежен, что станет еще одним двигателем инфляции.

Линейный полиэтилен и ПВХ

Для рынка суспензионного поливинилхлорида начало 2014 г. оказалось кошмарным. Спрос на продукцию из ПВХ имеет четко выраженный сезонный характер, что заставляет многих переработчиков с конца декабря останавливать мощности на профилактику. Возобновление работ в большинстве случаев приходится на февраль, при этом зачастую первые 2 месяца года характеризуются тотальным безденежьем переработчиков, что связано с фактическим отсутствием выручки от реализации готовой продукции.

В декабре 2013 г. ценовая ситуация благоприятствовала переработчикам: цены ПВХ снизились до 42000-45000 руб./т (с НДС, СРТ Москва). Январское же ослабление рубля привело к подорожанию смолы до 44000-47500 руб./т в феврале, то есть на 5-6% фактически за месяц. В итоге начало 2014 г. можно назвать нетипичным: в предыдущие годы рост цен был более умеренным и начинался не раньше марта, то есть с началом сезона и активизацией продаж. В этот раз отсутствие свободных оборотных средств вкупе с резким ростом в начале года цен заставил многих переработчиков ПВХ пойти на ограничение закупок в феврале. Однако долго такая ситуация сохраняться не может: начало сезона не за горами, наработку запасов продукции нужно начинать, поэтому российские компании будут вынуждены перенести рост стоимости сырья на цену готовых изделий. Здесь скрыт важный нюанс: как правило, цены на изделия из ПВХ пересматриваются не чаще 2 раз в год, поэтому на фоне продолжающегося ослабления рубля справедливо ожидая дальнейшего роста цен на сырье. Переработчики, скорее всего, увеличат цены на продукцию с неким запасом на будущее. Таким образом, на примере рынка ПВХ видна нелинейная зависимость инфляции от валютных курсов: цены на изделия вырастут сильнее, чем упадет рубль.

Схожая ситуация сложилась в январе-феврале и на рынке линейного полиэтилена, в частности сегменте марок для производства стретч-пленок. В декабре 2013 г. цены на материал находились в диапазоне 64000-69000 руб./т (с НДС, СРТ Москва), в феврале поднялись до 71000-76000 руб./т, то есть на 10-11%. Рынок оказался не готов к столь резкому скачку цен. Отдельные производители пленок вынуждены были приостановить закупки полиэтилена, поскольку рынок готовой продукции все еще жил в ценовых реалиях конца 2013 г.: поставщики импортной стретч-пленки распродавали свои остатки по старым ценам без учета валютных колебаний. Как отмечают отдельные участники рынка, в марте рынок “смирится” с новым уровнем цен, процесс закупок сырья возобновится. При этом новая стоимость сырья по аналогии с сегментом ПВХ будет учтена в стоимости готовой пленки, что также внесет вклад в инфляцию, в том числе в рост потребительских цен (пленки активно применяются в пищевой промышленности, что влияет на стоимость продуктов питания).

Полиолефины

На рынках ПВД и ПНД, а также полипропилена, в меньшей степени зависимых от импортных поставок, ослабление рубля пока не принесло рост внутренних цен. Однако в долгосрочной перспективе стоит ожидать такой рост. Дело в том, что у многих российских производителей цена на мономеры формируется исходя из цен нефтепродуктов и сжиженных газов. А они являются экспортными товарами, контракты на поставку которых на внешние рынки заключаются в долларах. Цена же на углеводородное сырье для нефтехимии в большинстве случаев строится по принципу экспортного паритета или формулам, привязанным к котировкам в мировых центрах торговли с пересчетом по текущему валютному курсу. Поэтому усиление доллара и евро к рублю приведет к пропорциональному росту стоимостью сырья и себестоимости производства полимеров. Российские компании обязательно переложат это бремя на переработчиков, а те – на стоимость готовых изделий. Усугубить ситуацию может и очередная авария на буденовском “Ставролене”, быстро возобновить производство у предприятия не получится. Значение же “Ставролена” для рынка ПНД и гомо-полипропилена очень высоко. После аварии в конце 2011 г. и остановки производства среднегодовые внутрироссийские цены на ПНД в 2012 г. выросли на 15%, на столько же – среднегодовые цены на полипропилен. А в пиковый период цены скакали еще больше: на 33% в июле-сентябре для ПНД (с 68 тыс. руб./т до 91 тыс. руб./т) и на 32% в феврале-апреле для ПП-гомо. В 2014 г. вкупе с фактором слабого рубля ситуация может оказаться хуже. С другой стороны, мощности российских производителей полиэтилена и полипропилена избыточны к внутренней реализации и, казалось бы, высокий доллар должен стимулировать экспорт. Особенно это касается полипропилена, где за счет удвоения мощностей в 2013 г. после пуска производств в Омске и Тобольске (суммарные мощности выросли до 1,36 млн. т/год) избыток предложения существенен. Однако импортные пошлины для российских полиолефинов на ключевых внешних рынках, которые в случае Евросоюза с 1 января 2014 г. выросли до 6,5% (аналогичная ставка действует в Турции и Китае), в совокупности с высокими затратами на логистику (затраты на перевозку для российских производителей стартуют с отметки $100/т за исключением “Ставролена” и рынка Турции), нивелирует весь эффект дешевого рубля. Кроме того, из-за выбытия с рынка объемов полипропилена со “Ставролена” экспортным объемам, видимо, придется переориентироваться на внутренний рынок. С этой точки зрения, вероятно, в сегменте полипропилена последствия остановки “Ставролена” будут не столь трагичными, как это было в начале 2012 г.

Не исключено, что от слабого рубля выиграют российские производители БОПП-пленок, в частности, крупнейший игрок сегмента “Биаксплен”. Компания достаточно активно расширяет мощности, а вместе с ними и экспорт готовой пленки. За счет пока относительно низких цен полипропилена на внутреннем рынке и дорогого евро “Биаксплен” имеет шансы получить дополнительную прибыль от поставок в Европу.

Рынки крупнотоннажных полимеров в России в 2013 г., тыс. т

Полистиролы и ПЭТФ

На рынке полистирола и стирольных пластиков слабый рубль сказался лишь на сегменте АБС. Это связано с тем, что, несмотря на ввод нового производства на “Нижнекамскнефтехиме” с избыточной мощностью, российский рынок АБС по-прежнему является чувствительным к импорту. В феврале недавно сменивший владельцев “Пластик” (Тульская обл.) объявил о повышении цен для внутреннего рынка на 5000 руб./т. Рынки полистирола общего назначения (ПСОН) и ударопрочного (УПС) относительно независимы от импорта. Основные объемы импорта приходятся на локализованные производства бытовой техники иностранных брэндов, у которых вопрос закупок материалов жестко регламентирован внутренними правилами. Из российских производителей лишь “Нижнекамскнефтехим” объявил о небольшом повышении цен на полистиролы, и то больше под давлением роста цен в Европе, чем из-за курса рубля. Зависимость от импорта в сегменте вспенивающегося полистирола (ПСВ-С) несколько выше, чем у рынков ПСОН и УПС, однако и здесь сезонный фактор, то есть относительной низкий спрос со стороны переработчиков, ограничил рост цен в феврале на уровне 1000 руб./т со стороны “Сибур-Химпрома”. В то время как на март цены остались без изменений.

Специфическая ситуация складывается на рынке ПЭТФ. Зависимость российского рынка от импортных поставок здесь не столь серьезная, как в сегменте ПВХ, однако крупные потребители при заключении контрактов с российскими производителями отталкиваются от импортной альтернативы, поскольку часть потребностей закрывают с помощью азиатского полимера, сделки по которому номинированы в долларах. В начале года цены на полиэтилентерефталат в Азии выросли, параллельно вырос и курс доллара по отношению к рублю. Все это позволило российским производителям в феврале добиться роста цен ПЭТФ на внутреннем рынке в среднем на 1500 руб./т. Но во второй половине февраля цены в Азии снова начали снижаться, так что даже с учетом очередного ослабления рубля цена предложения азиатского ПЭТФ ниже текущих цен в России. Этот фактор будет давить на цены российских производителей в марте, то есть ценовая тенденция в сегменте окажется противоположной другим полимерным рынкам.

Цены на полимеры продолжат рост

В итоге можно ожидать, что полимерные рынки, которые полностью зависят от импорта, столкнутся с дальнейшим ростом внутренних цен, при этом не исключен временный дефицит (здесь ярким примером служит рынок ПВХ). Рост цены полимерного сырья переработчики будут компенсировать увеличением стоимости конечной продукции (пленок, труб, оконных профилей, строительных конструкций, автокомпонентов, товаров бытового назначения и т. п.), причем с запасом и страховкой от дальнейшего роста. В других сегментах, где зависимость от импорта не столь велика, в ближайшее время все равно стоит ожидать незначительного роста цен по цепочке от внутренних цен на углеводородное сырье. Экспортные же возможности, открывшиеся с ослаблением рубля, российские производители вряд ли используют в ближайшее время в полной мере. Ситуация показывает, что полимерная отрасль России, несмотря на балансы экспорта и импорта, с точки зрения цен в существенной степени зависит импорта и валютных курсов. Поэтому планируемый Центробанком переход на плавающий курс рубля с 2015 г. может стать серьезной проблемой. (rupec.ru/Химия Украины и мира)