Объем слияний и поглощений (M&A), анонсированных в 2014 г., перевалил за $3 трлн. и достиг самой большой величины с предкризисного 2007 г, следует из данных Dealogic. Рубеж был пройден благодаря двум сделкам, объявленным практически одновременно, на $100 млрд. Такого не было с 1998 г.
Долларовая стоимость сделок M&A и предложений о слияниях, объявленных в 2014 г., достигла почти $3,1 трлн., сообщил провайдер данных Dealogic. Это крупнейший показатель с 2007 г., когда за весь год объем M&A составил рекордные $4,8 трлн. Пара гигантских сделок, объявленных в один день, 17 ноября, подняла статистику текущего года сразу на $100 млрд. Это предложение ирландской фармацевтической компании Actavis о покупке американской Allergan – производителя инъекций от морщин Botox – за $66 млрд. и слияние американских нефтесервисных компаний Halliburton и Baker Hughes стоимостью $34,6 млрд.
Совпадение двух сделок стоимостью от $20 млрд. в пределах одного дня – настолько редкое событие, что последний раз такое фиксировалось 16 лет назад, утверждает Bloomberg. 30 ноября 1998 г. нефтегазовая корпорация Exxon договорилась о покупке Mobil, немецкая Hoechst и французская Rhone-Poulenc объявили о слиянии биотехнологических бизнесов в компанию Aventis.
Вторая и третья по выручке в мире нефтесервисные компании Halliburton и Baker Hughes 18 ноября договорились о слиянии: Halliburton выкупит весь бизнес Baker Hughes за $34,6 млрд. деньгами и собственными акциями. Спустя пару часов базирующаяся в Дублине Actavis предложила за Allergan $66 млрд. – также деньгами и акциями, производитель “Ботокса” согласился на сделку. Это самая дорогая сделка M&A в 2014 г.
Высокие уровни котировок и низкая стоимость корпоративных заимствований – наследие беспрецедентной стимулирующей программы ФРС США – оправдывают смелые приобретения, особенно когда сделки частично оплачиваются акциями компании-покупателя, как в случае с Actavis и Halliburton. Американский фондовый индекс S&P 500 с начала 2014 г. вырос на 11% и находится на рекордной высоте, а его подъем с кризисного “дна” в марте 2009 г. превысил 200%.
По данным Bloomberg, в 2014 г. объявлены 11 корпоративных “мегасделок” – стоимостью от $20 млрд., включая покупку корпорацией Comcast кабельного подразделения Time Warner за $45 млрд. и покупку американским производителем медицинского оборудования Medtronic ирландского конкурента Covidien за $43 млрд. До конца года может состояться еще несколько крупных M&A. В частности, сделка между Actavis и Allergan открывает возможность для канадской Valeant Pharmaceuticals остановиться на одном объекте для поглощения – производителе препаратов для домашних животных Zoetis. Valeant до последнего боролась с Actavis за сделку с Allergan, но теперь ее вероятной целью становится Zoetis, полагает WSJ.
Впрочем, не все уверены в продолжении бума слияний и поглощений. Как отмечает WSJ со ссылкой на инвестбанкиров, циклы активности на рынке M&A часто неустойчивы и непредсказуемы, рынок может остановиться столь же быстро, как разогнался. Часть инвесторов опасается, что фондовый рынок переоценен и его скоро ждет коррекция, тогда настрой компаний на M&A быстро переменится. (РБК/Advis/Химия Украины и мира)