Приводить доказательства того, что “сланцевая революция” в Северной Америке свершилась, нет необходимости. Данный факт признали даже те, кто еще несколько лет назад считал добычу сланцевых углеводородов малозначительным технологическим упражнением для энтузиастов.
Однако “сланцевый скачок” меняет не только мировой газовый рынок. В настоящее время Северная Америка стремится монетизировать ресурс сланцевых углеводородов через выделение нефтехимического сырья и готовится реализовать огромное количество новых олефиновых проектов, суммарная мощность которых может приблизиться к 10% от мировых мощностей уровня 2013 г. Подобные масштабные вливания в мировую нефтехимию, сконцентрированные в очень коротком по меркам отрасли временном промежутке, неизбежно вызовут перестройку глобального баланса сил.
В данном исследовании представлен обзор наиболее актуальных тенденций в узких сегментах североамериканской нефтехимии в связи с фактором “сланцевой революции” и существующих прогнозов развития как рынков США и Канады, так и вариантов их влияния на мировую экономику и Россию.
Основные выводы
В “сланцевой индустрии” Северной Америки основной тенденцией последних лет был перенос фокуса инвестиций на освоение месторождений “жирного” сланцевого газа и сланцевой нефти как реакции на снижение внутренних цен на природный газ ниже уровня себестоимости добычи “сухого” сланцевого газа. Пик инвестиций в новые мощности по газопереработке с производством этана, СУГ и газового бензина/конденсата придется на 2014-2015 гг. Структура сырья существующих пиролизов в Северной Америке стабилизировалась к 2014 г. с долей этана в 66%. Все игроки, которые могли переориентировать мощности на более легкое сырье, это сделали. До волны пусков новых пиролизов будет иметь место отказ от производства этана на ГПЗ из-за невозможности его сбыта. Цена на этан будет колебаться вокруг стоимости природного газа. Лимитирующим фактором развития рынка пропана будут мощности экспортной инфраструктуры и размеры рыночных окон для поставки на внешние рынки. Внутренние цены с развитием спроса внутри североамериканского континента вернутся к корреляции с нефтью.
Из-за облегчения сырья пиролизов деформировалась структура производства олефинов. В 2007-2012 гг. производство пропилена сократилось на 35%, бутадиена – на 31%.
В Северной Америке насчитывается в общей сложности около 40 проектов по развитию пиролизных мощностей в 2014-2020 гг. Новое строительство предполагают около 20 проектов. В реальности до 2019 г. стоит ожидать пуска 6-7 проектов. Вслед за реализацией проектов новых пиролизов производство этилена может увеличиться на 33% до 39,9 млн. т к уровню 2013 г. Из-за профицита пропана при одновременном снижении производства пропилена на пиролизе спреды между внутренними ценами на эти продукты достигли исторических максимумов в 2013 г., создав привлекательные условия для инвестиций в мощности по дегидрированию пропана.
Основной объем нового этилена на рынке Северной Америки будет перерабатываться в полиэтилены с акцентом на линейные марки. Масштабный экспорт этиленовых производных первого передела будет составлять серьезную конкуренцию на рынке Китая новым российским проектам. При этом новые российсие пиролизы на легком сырье будут конкурентоспособны. Конкурентоспособность новых российских пиролизов нафты по сравнению с североамериканскими на рынке Китая будет зависеть от ситуации с таможенным регулированием сырьевых товаров в России. Защитой для них станет углубление переработки фракции С4 и ароматики. В зоне риска находится проект ВНХК по таким продуктам, как МЭГ и полипропилен, по которым ожидается ввод собственных высококонкурентных мощностей в Китае и сужение экспортных окон.
Мнения
Сергей Челпанов, заместитель гендиректора “Газпром экспорта”: “Сланцевый газ на сегодняшний день не способен снизить зависимость США от импорта “голубого топлива” (ноябрь 2009 г.).
Юрий Трутнев, министр природных ресурсов и экологии: “Рост добычи сланцевого газа является проблемой для “Газпрома” и России” (апрель 2010 г.).
Алексей Миллер, председатель правления “Газпрома”: “Сланцевый газ – хорошо спланированная мировая пиар-кампания, таких пиар-кампаний много: глобальное похолодание, биотопливо” (февраль 2011 г.).
Дмитрий Конов, генеральный директор «СИБУРа»: “Я не верю в экстремально высокие или низкие цены на газ” (сентябрь 2012 г.).
Дмитрий Медведев, председатель правительства России: “Пусть американцы занимаются своим газом. Еще неизвестно, что из этого всего получится, потому что здесь есть и проблемы стоимости газа, и проблемы экологические, хотя это действительно перспективное направление” (январь 2013 г.).
Владимир Путин, президент России: “У нас огромные территории и запасы минералов. Мы не проспали “сланцевую революцию”, но за ней надо следить внимательно” (апрель 2013 г.).
Владимир Путин, президент России: “Сланцевый бум не принес существенных изменений в расстановку сил на мировом энергетическом рынке” (июнь 2013 г.).
Тенденции в сланцевой индустрии Северной Америки
Большой интерес представляет внутренняя логика развития индустрии сланцевых углеводородов в Северной Америке и те тенденции, которые начали складываться и будут оказывать влияние на рынки в ближайшие годы.
Последствия развития промышленной добычи сланцевых углеводородов для нефтегазовой и нефтехимической промышленности США и Канады выражаются главным образом в снижении внутренних цен на топливные товары и энергетику. В силу достаточно высокой себестоимости добычи сланцевого газа при снижении внутренних цен как реакции на рост добычи часть проектов оказалась за порогом рентабельности. Дополнительным фактором стало исчерпание возможностей для оптимизации затрат при добыче сланцевых ресурсов. В итоге если с 2006 г. по 2011 г. добыча сланцевого газа в Северной Америке росла в среднем более чем на 50% в год, то в 2011-2013 гг. темпы ее прироста упали до средних 6% в год.
Примерно с 2010 г. инвестиции в добычу “сухого” сланцевого газа, основным компонентом которого является метан, перестали быть привлекательными. В условиях низких цен на метан одним из немногих вариантов монетизации ресурса стал переход на добычу “жирного” газа с большим содержанием компонентов С2+ – нефтехимического сырья. По некоторым оценкам, добыча и переработка сланцевого газа с жирностью 30% и продажа метана и легких компонентов приносит вдвое большую выручку в пересчете на MBTU, чем при добыче и продаже сухого газа, причем основной дополнительный вклад вносит конденсат/газовый бензин сланцевого газа, где ценообразование складывается от нефти.
Переток инвестиций в сегменте Upstream из сферы добычи сухого сланцевого газа в сферу добычи “жирного” газа и газа месторождений сланцевого нефти продолжается в настоящее время, хотя внутренние цены на газ выросли и вновь вернули в окупаемое поле добычу “сухого” газа. В 2010-2013 гг. прирост производства новых объемов этана и ШФЛУ/СУГ из ресурсов “жирного” сланцевого газа составил более 10 млн. т, что было достигнуто как за счет преодоления “узких мест” и реконструкции существующих газоперерабатывающих активов и транспортной инфраструктуры, так и за счет ограниченного нового строительства.
Пока прирост производства этана сдерживается чисто техническими ограничениями по его потреблению: все нефтехимические производства, которые смогли быстро нарастить потребление этана, сделали это. Однако новый курс в Upstream требует инвестиций в создание новых мощностей по переработке газа с выделением компонентов С2+, а также мощностей по их транспорту к местам потребления.
По оценке IHS, пик инвестиций в новые газоперерабатывающие мощности придется на 2013-2015 гг., то есть хронологически будет предшествовать пику инвестиций в мощности химической переработки легкого сырья сланцевой индустрии. На всем горизонте до 2020 г. размер этих инвестиций будет стабильно превышать начальный уровень периода 2010-2011 гг.
Инвестиции в газопереработку США, млрд. $ (в ценах 2012 г.)
| 2010 г. | 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. | 2017 г. | 2018 г. | 2019 г. | 2020 г. |
| 3,7 | 4,4 | 11,3 | 15,6 | 16,0 | 15,6 | 11,8 | 9,0 | 9,2 | 8,6 | 5,1 |
Источник: HIS.
Подход к созданию новой газоперерабатывающей промышленности в США и Канаде заключается в размещении вводимых мощностей в ограниченном числе локаций, своего рода газоперерабатывающих центров, а также инфраструктуры для транспорта ШФЛУ/СУГ к континентальным точкам потребления в нефтехимии и терминалам по перевалке на морские суда. Среди таких локаций-центров газопереработки на 2013 г. – Hobbs (Техас, США), MontBelvieu (Техас, США), Geismar (Луизиана, США), Conway (Канзас, США), Houston (Пенсильвания, США), Sarnia (провинция Онтарио, Канада), Edmonton (провинция Альберта, Канада).
Таким образом, ключевой тенденцией сегодняшнего дня в индустрии сланцевых углеводородов в Северной Америке является продолжающийся переход на добычу все более “жирного” газа, сланцевой нефти и попутного ей газа, рост инвестиций в газоперерабатывающие, транспортные и перевалочные мощности. “Сланцевая революция” шагнула из эпохи просто дешевых энергоносителей на второй этап технологической цепочки и привела к росту производства легких углеводородов.
Развитие рынков нефтехимического сырья в Северной Америке
Само по себе удешевление топливного газа и его энергетических альтернатив (нефть, уголь) на внутреннем рынке Северной Америки и как следствие снижение цен на электрическую и тепловую энергию стало мощным фактором стимулирования практически всех отраслей промышленности, в том числе нефтехимии. Ярким примером этого является сегмент производства ПВХ, где ключевым фактором себестоимости продукции является не цена этилена, а цена электроэнергии и пара в цепочке производства хлора электролизом соли. Поэтому еще до реакции цен на олефины на внутреннем рынке США в местной индустрии ВХМ-ПВХ начался подъем производства как ответ на удешевление одной только энергетики. Более полная загрузка мощностей позволила оптимизировать удельные постоянные затраты, а избыток ПВХ, невостребованный на внутреннем рынке, оказался конкурентоспособен на мировых рынках даже с учетом морской логистики, что привело к наращиванию экспорта ПВХ из США в страны Азии и Европы, в том числе в Россию. Фактор удешевления этилена в ответ на рост предложения легкого нефтехимического сырья от газопереработки “жирного” сланцевого газа укрепил положение североамериканских производителей ПВХ.
Этан. Олефиновая промышленность США начала реагировать на новые объемы этана почти сразу вслед за стремительным ростом добычи сланцевого газа. Так, если в 2006 г. доля нафты и более тяжелых фракций в структуре сырья пиролизных установок в США составляла 33%, то в 2013 г. уменьшилась до 16%.
Структура сырья пиролизов в США в 2008-2013 гг., %
| 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | 2011 г. | 2012 г. | 2013 г. | |
| Этан | 50,2 | 59,8 | 59,3 | 62,5 | 65,4 | 65,8 |
| Нафта | 29,1 | 21,4 | 20,5 | 17,1 | 16,4 | 16,1 |
| СУГ | 20,6 | 18,8 | 20,1 | 20,4 | 18,2 | 18,2 |
Как можно видеть, в 2011-2013 гг. существенных изменений в структуре сырья пиролизов в США не произошло, что позволяет говорить об исчерпании возможностей по наращиванию вовлечения этана и легких углеводородов в пиролиз. Другими словами, среди существующих олефиновых производителей за счет расшивки “узких мест” и частных реконструкций все игроки, которые могли полностью или частично переключиться на более легкое сырье, это уже сделали.
В условиях растущего предложения (или потенциала предложения) этана и ШФЛУ/СУГ вслед за развитием газопереработки фактор технологически доступной емкости спроса оказывает давление на внутреннюю цену на этан в Северной Америке и создает идеальные предпосылки для форсирования инвестиций в новые пиролизные мощности. Фактически в 2013-2014 гг. внутренняя цена на этан будет колебаться вокруг цены топливного эквивалента.
Тот же фактор технологических ограничений привел к возникновению явления под названием Ethane rejection, то есть отказа от выделения этана на ГПЗ вследствие невозможности его сбыта, и продажи этана вместе с метаном в качестве топлива. По оценкам, в 2013 г. размер этого отказа составил около 2 млн. т. До ввода новых потребляющих этан мощностей данное явление будет становиться шире, что станет оказывать давление на цены. Вероятен также сценарий, при котором объемы этана, направляемого в газотранспортную систему, начнут создавать проблемы с точкой росы сдаваемой смеси, что заставит газопереработчиков физически выделять этан даже в тех случаях, когда объемы производства превышают возможности по сбыту. Это может спровоцировать дальнейшее снижение цен на этан ниже топливного эквивалента.
Прогнозы по развитию газопереработки в 2014-2020 гг. и производству этана существенно отличаются в зависимости от сценариев развития сектора upstream. Однако очевидно, что при любых сценариях существенный вклад в производство этана в Северной Америке будет вносить также переработка газа, сопутствующего сланцевой нефти, добыча которой в 2010-2013 гг. увеличилась в 3,5 раза до более чем 140 млн. т/год. По компонентному составу попутный газ сланцевой нефти несколько отличается от традиционного попутного газа как раз в пользу большей доли этана (например, в ПНГ месторождения сланцевой нефти Bakken доля этана составляет 22% масс. при общей доле неметановых компонентов в 45% масс.).
Различия между сценариями заключается в выборе фактора, лимитирующего производство этана. Это может быть либо потенциал добычи первичных углеводородов, либо потенциал сбыта этана на внутреннем рынке и на экспорт. Наиболее вероятным является сценарий, при котором производство этана будет лимитировать внутренний спрос. Крупномасштабный трансконтинентальный экспорт этана из Северной Америки куда бы то ни было пока вряд ли возможен. Поэтому после спада волны пусков новых пиролизных мощностей стоит ожидать замедления темпов производства. Точно так же темпы будут невелики в преддверии пуска новых потребляющих мощностей, несмотря на развитие газопереработки. Производство этана в Северной Америке монотонно вырастет с 22 млн. т в 2013 г. до 26 млн. т в 2016 г., после чего в 2016-2018 гг. последует относительно резкий рост до примерно 33 млн. т с последующим замедлением темпов прироста и выходом к 2020 г. на отметку 35 млн. т.
На технологически скованном рынке этана развитие цен будет прямой реакцией на баланс спроса и предложения. Как было указано выше, до волны пуска новых проектов внутренняя цена на этан будет колебаться вокруг цены энергетического эквивалента. Вслед за увеличением спроса цена начнет расти, однако здесь вмешается фактор Ethanerejection: первоначально цены на этан будут относительно инертно реагировать на увеличение спроса до исчерпания резерва, от которого ранее газопереработчики были вынуждены отказываться. Темпы роста цен увеличатся, когда производство этана на ГПЗ окажется сбалансированным с объемом потребления на внутреннем рынке и поставок по экспортным контрактам.
Пропан. Производство пропана на газоперерабатывающих предприятиях США в 2006-2013 гг. выросло почти так же, как и производство этана: с 15 млн. т до 23 млн. т. Отличие заключается в том, что в период перехода на более “жирный” сланцевый газ в 2010-2013 гг. темпы прироста производства пропана на ГПЗ существенно превысили темпы прироста производства этана: 36% против 19%. Это можно объяснить, в частности, тем, что производство пропана газоперерабатывающими предприятиями не имеет столь существенных инфраструктурных ограничений в виде технологически доступной емкости потребления. Поэтому если в случае с этаном производители вынуждены частично отказываться от его выделения и оставлять в товарном топливном газе, то в случае с пропаном производители имеют возможность экспортировать излишки продукции, несмотря на ограничения по мощностям перевалки, которые весной 2013 г. были частично разрешены вводом в эксплуатацию терминала Enterprise Products Partners, что позволило удвоить экспорт.
Как следствие, внутренние цены на пропан не оказались под столь сильным давлением перепроизводства. Наиболее значимым явлением стало не снижение цен, а возникновение значительного спреда между ценами на этан и пропан, хотя исторически котировки демонстрировали сильную корреляцию в узком коридоре.
В начале 2012 г. внутренняя цена на пропан выпала и из традиционного исторического коридора корреляции с ценой на нефть (0,5-0,75 к цене нефти). Такая ситуация сохранялась до ноября 2013 г., когда цена на пропан в отношении к нефти вновь выросла и вернулась в коридор. Данный факт указывает на то, что 2012-2013 гг. пропан стал рассматриваться не как топливная альтернатива (что и держало цены в корреляции с нефтью ранее), а как продукт с неким преимущественно нетопливным потреблением. Это подтверждается, например, увеличением доли пропана, используемого в качестве сырья пиролиза.
Существующие прогнозы развития производства пропана в Северной Америке разнятся в зависимости от прогнозов в upstream-сегменте. Однако в целом основными факторами, влияющими на рост производства пропана в 2014-2020 гг., будут следующие.
Во-первых, маловероятно, что запланированные к реализации проекты пиролизных производств предъявят дополнительный спрос на пропан. В этом смысле рынок пропана лишен основного драйвера, который будет играть в случае с этаном и провоцировать опережающий рост его производства в 2016-2018 гг.. Во-вторых, существующие оценки потенциала производства пропана на нефтеперерабатывающих предприятиях достаточно консервативны и не предполагают какого бы то ни было роста на всем периоде до 2020 г. В-третьих, вполне вероятно ожидать реализации в Северной Америке проектов по производству пропилена дегидрированием пропана. Вероятно, начало инвестиций в такие проекты придется на 2014-2015 гг., соответственно, спрос на сырье они предъявят после 2017 г., что будет подстегивать производство пропана. В-четвертых, нет оснований предполагать ощутимого роста спроса на пропан в топливном сегменте (коммунально-бытовое и другое потребление). Таким образом, лимитирующим фактором в развитии производства пропана в Северной Америке в 2014-2020 гг. будет, с одной стороны, состав подаваемого на газопереработку сырьевого газа (например, в попутном газе месторождений сланцевой нефти доля пропана ниже, чем в “жирном” сланцевом газе), с другой – инфраструктурные возможности и рыночные окна при экспорте пропана с континента.
С точки зрения внутренних цен на пропан в условиях отсутствия предпосылок к экстремальному роста спроса, а также неизбежного замедления темпов прироста производства после ускорения 2010-2013 гг. стоит ожидать достаточно монотонного роста цен и возврата ценообразования на пропан на североамериканском внутреннем рынке в привычной коридор корреляции 0,5-0,75 от цены на нефть.
Углеводороды С4. Рынок углеводородов С4 (бутан, изобутан и смеси) вследствие роста производства сырья при переработке “жирного” сланцевого газа и попутного газа сланцевой нефти из дефицитного стал сбалансированным примерно в 2011 г. В 2013 г. производство углеводородов С4 превышало потребности рынка. Ценовым индикатором этого стало сужение спреда между ценами на бутан и изобутан на внутреннем рынке весной 2013 г. до исторического минимума. Как и в случае с пропаном, в середине 2013 г. цены на углеводороды С4 вышли из привычного корреляционного коридора с ценами на нефть, вернувшись в него лишь к началу зимы 2013/2014, что, вероятно, стало проявлением сезонности.
В силу традиционно высоких цен на алканы С4 их применение в коммунально-бытовом сегменте в Северной Америке невелико, поэтому факт выхода цен за пределы корреляционного коридора к цене нефти указывает на то, что исторически доминирующее производство н-бутана и изобутана на североамериканских НПЗ потеряло ведущую роль в ценообразовании. Производство углеводородов С4 на ГПЗ стало доминировать и диктовать новый подход к формированию внутренней цены.
Одной из особенностей североамериканской промышленности газов С4 является широкое применение процесса изомеризации н-бутана для получения изобутана. Один из ожидаемых эффектов от увеличения прямого производства изобутана на предприятиях газопереработки и фракционирования будет отказ от проигрывающей конкуренцию изомеризации и, как следствие, высвобождение дополнительных объемов н-бутана.
Данный фактор, вероятно, будет определять локальные увеличения темпов роста чистого товарного производства фракций С4 (за вычетом объемов н-бутана, вовлеченных в изомеризацию) в 2015 и 2017 годах. Однако в целом имеющийся прогноз производства алканов С4 в 2014-2020 гг. достаточно монотонен и похож по характеру на сценарий для пропана.
Что касается прогноза цен на бутан и изобутан на внутреннем рынке Северной Америки, то здесь ключевым фактором, который определит характер ценовой конъюнктуры, станет развития мощностей по экспорту С4 и развитие альтернативных направлений его использования, в частности, в качестве флюида при гидроразрыве сланцевых пород в ходе добычи газа и нефти, а также в качестве растворителя для вязкой нефти битуминозных песков в Канаде и, частично, Мексике. Скорее всего, после преодоления ограничений по экспорту бутанов в 2014-2015 гг. цены на углеводороды продолжат достаточно монотонный рост с сохранением стабильного спреда между н-бутаном и изобутаном. Однако производство С4 и переход принципов ценообразования к газовой технологической цепочке приведет, скорее всего, к тому, что цены на бутаны до 2020 г. так и не вернутся в исторические корреляционные коридоры с нефтью.
Развитие рынков олефинов в Северной Америке
Ключевым эффектом развития производства легкого углеводородного сырья от переработки сланцевого газа и попутного газа сланцевой нефти и последовавшего за этим изменения корзины сырья североамериканских пиролизов стала существенная деформация структуры производства олефинов. Так, доля этилена в общем объеме олефинов С2-С3 и бутадиена возросла с 78% в 2007 г. до 84% в 2012 г., а доля пропилена сократилась с 17% до 13%.
Структура производства этилена пропилена и бутадиена в США в 2007-2012 гг., %
| 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. | 2011 г. | 2012 г. | |
| Этилен | 78,4 | 78,9 | 81,7 | 81,6 | 82,4 | 84,0 |
| Бутадиен | 4,4 | 4,2 | 3,6 | 3,6 | 3,7 | 3,4 |
| Пропилен | 17,3 | 16,9 | 14,7 | 14,8 | 14,0 | 12,5 |
Сокращение долей пропилена и фракции С4 в структуре продукции пиролизов обернулось также опережающим снижением физических объемов их производства на фоне ограниченного спада выработки этилена (на 4%). Диспропорция между производством этилена и олефинов С3+ будет нарастать, что станет результатом заявленных программ строительства новых пиролизных мощностей.
Этилен. Доступность и дешевизна этана обуславливают интерес инвесторов в первую очередь к созданию этановых пиролизов. Количество проектов, заявленных к реализации, превышает 20 единиц, число проектов, предполагающих расширение мощностей за счет создание дополнительных этановых печей и реконструкций участков газоразделения, приближается к 40.
Существующие проекты реконструкции и нового строительства пиролизов в Северной Америке в 2014-2020 гг.
| Компания | Проект, локализация | Тип проекта | Срок | Вводимая мощность, тыс. т |
| ChevronPhillipsChemical | OldOcean, Техас | Расширение | 2014 г. | 90 |
| WestlakeChemical | CalvertCity, Кентуки | Расширение | II кв. 2014 г. | 82 |
| LyondellBasell | LaPorte Техас | Расширение | Середина 2014 г. | 363 |
| BASF FinaPetrochemicals | PortArthur, Техас | Расширение | 2014 г. | 180 |
| WestlakeChemical | LakeCharles, Луизиана | Расширение | 2014 г. | 113,4 |
| Williams | Geismar, Луизиана | Расширение | 2014 г. | 272,2 |
| Braskemldesa | Coatzacoalcos, Мексика | Строительство | III-IV кв. 2015 г. | 1050 |
| LyondellBasell | Channelview, Техас | Расширение | 2015 г. | 113 |
| LyondellBasell | CorpusChristi, Техас | Расширение | Конец 2015 г. | 363 |
| IneosSasol | DeerPark, Техас | Расширение | II-III кв. 2015 г. | н/д |
| Nova | Joffre, Канада | Расширение | IV кв. 2015 г. | н/д |
| Altherchemicals | США, Западная Вирджиния | Строительство | 2016 г. | н/д |
| Eguistar | CorpusChristi, Техас | Расширение | 2016 г. | 360 |
| AltherChemicals | Charlston, Западная Вирджиния | Строительство | 2016 г. | 272 |
| DowChemicals | Plaguenine, Луизиана | Расширение | 2014-2016 гг. | 200 |
| ExxonMobilChemical | Baytown, Техас | Строительство | III кв. 2016 г. | 1500 |
| Sasol | LakeCharles, Луизиана | Строительство | 2017 г. | 1550 |
| OxyChem/Mexichem | Ingleside, Техас | Строительство | 2017 г. | 544 |
| FormosaPlastics | PointComfort, Техас | Строительство | 2017 г. | 1200 |
| ChevronPhillipsChemical | CedarBayou, Техас | Строительство | III-IV кв. 2017 г. | 1500 |
| DowChemicals | Freeport, Техас | Строительство | IV кв. 2017 г. | 1500 |
| CPChem | Sweeny, Техас | Строительство | III кв. 2017 г. | 1500 |
| Nova Chemicals | Sarnia, Канада | Строительство | III кв. 2018 г. | 250 |
| Indorama | Строительство | 2017-2019 гг. | 1000 | |
| Shell | Monaca, Пенсильвания | Строительство | 2019-2020 гг. | 1000 |
| BraskemOdebrecht | США, Западная Вирджиния | Строительство | н/д | 1500 |
| Enterpice | Montbelvieu, Техас | Строительство | н/д | н/д |
| Eastman | 2012-2015 гг. | 90 | ||
| LyondellBasell | США | Строительство | н/д | н/д |
| HanwhaChemical | США | Строительство | н/д | н/д |
| Axiall | США | Строительство | н/д | н/д |
| IndoramaVentures | США | Строительство | н/д | 1300 |
| SABIC | США | Строительство | н/д | н/д |
| Braskem | США | Строительство | н/д | н/д |
| PTT GlobalChemical | США | Строительство | н/д | н/д |
| Nova Chemicals | Corunna, пров. Онтарио, Канада | Расширение | н/д | н/д |
| AppalachianResins | США, Западная Вирджиния | Строительство | н/д | 230 |
Примечание: выделены наиболее реалистичные проекты.
Не все эти проекты будут реализованы уже по той причине, что даже самые оптимистичные прогнозы развития производства этана не гарантируют достаточного количества сырья для всех потребителей. Высока вероятность, что в реальности будут построены 6-7 новых крупных пиролизных комплексов с мощностями 1-1,5 млн. т этилена в год. Скорее всего, это те проекты, проработка которых уже стартовала, например проект Braskem Idesa в Мексике (мощность по этилену 1 млн. т/год), где строительно-монтажные работы завершены на 50%. По оценке IHS, пик инвестиций в отрасль придется на 2015-2017 гг. с абсолютным экстремумом в 2016 г. Новым проектам, вероятно, удастся выбрать основную часть профицита этана. Оставшееся количество будет направлено на проекты, предполагающие достройку этановых печей на существующих производствах.
Помимо сырьевого, еще одним фактором переноса или отказа от большинства новых проектов станет, по всей видимости, перегрузка североамериканского рынка инжиниринга, машиностроения и промышленного строительства. Подобное предположение следует как из повышенной концентрации проектов в одном коротком временном интервале, так и из географии заявленных проектов: подавляющее большинство их ориентировано на южную часть США, в частности Техас. Наиболее вероятные проекты новых этановых пиролизов ближайшей реализации выделены в таблице выше. С учетом реализации этих проектов сценарий развития производства этилена в Северной Америке (без Мексики) может выглядеть следующим образом.
Прогноз мощностей и производства этилена в Северной Америке в 2013-2020 гг., млн. т
| 2013 г. | 2014 г. | 2015 г. | 2016 г. | 2017 г. | 2018 г. | 2019 г. | 2029 г. | |
| Производство | 29,9 | 30,3 | 31,1 | 32,4 | 34,8 | 38,0 | 38,9 | 39,9 |
| Мощность | 32,8 | 33,5 | 33,8 | 35,3 | 40,0 | 40,4 | 41,6 | 41,6 |
| Загрузка, % | 91 | 91 | 93 | 92 | 87 | 94 | 93 | 96 |
Пропилен. Из-за реконструкции мощностей и их частичного перевода на более легкое сырье с ростом доли потребляемого этана в 2007-2012 гг. производство пропилена на пиролизах в США сократилось на 35% – с 6,7 млн. т до 4,4 млн. т. Шоковых последствий для цен это не имело, поскольку в структуре производства пропилена в США 55-60% традиционно приходится на установки каталитического крекинга на НПЗ.
На фоне роста предложения пропана от газопереработки и снижения цены на него при сокращении производства пропилена на пиролизах нарастал спред между ценами этих продуктов на рынке.
Как отмечалось выше, к 2013 г. в целом завершилась волна оптимизаций и реконструкций существующих пиролизных мощностей с адаптацией их к новым сырьевым реалиям. Поэтому достигнутый в 2013 г. объем производства пропилена на пиролизах можно считать стабилизированным, поскольку подавляющее большинство новых проектов пиролизов ориентируется на этановое сырье, при котором выход пропилена составляет 1-2%. Поэтому на всем горизонте до 2020 г. не стоит ожидать значимого роста производства пропилена на установках пиролиза. Он может составить лишь менее 10%. Точно так же в 2014-2020 гг. невысока вероятность радикального роста производства пропиленовой фракции на нефтеперерабатывающих заводах, поскольку рынок автомобильных бензинов в Северной Америке также стабилен и имеет легкую тенденцию к сжатию, а потому развития мощностей каталитического крекинга ожидать не приходится. При этом, по имеющимся прогнозам, к 2020 г. спрос на пропилен в Северной Америке увеличится не менее чем на 17-18% (без сценариев с созданием потребляющих пропилен мощностей под новые пропилен-генерирующие мощности) с 13 млн. т до 15,5 млн. т. Таким образом, и ценовая конъюнктура с большими зазорами между ценами на пропан и пропилен, и перспективы возникновения новых рыночных окон создают предпосылки для реализации в Северной Америке проектов целевого производства пропилена. Это проекты дегидрировании пропана и в существенно меньшей степени метатезис этилена и бутена-2.
Вместе с тем очевидно, что с началом цикла пуска новых мощностей по дегидрированию пропана (ДГП) и возникновению на рынке дополнительных объемов пропилена спред между ценами на эти продукты начнет сужаться, что окажет давление на маржу таких проектов. В этой связи реализация части из них окажется в зависимости от сроков и влияния на рынок проектов ДГП “первой волны”, что затрудняет прогнозирование. На сегодняшний момент известно о 7 проектах создания установок по дегидрированию пропана разной степени проработанности суммарной мощностью около 5,5 млн. т.
Проекты строительства установок дегидрирования пропана в Северной Америке в 2014-2020 гг.
| Компания | Проект, локализация | Тип проекта | Срок | Вводимая мощность, тыс. т |
| DowChemicals | Freeport, Техас | Строительство в 2 этапа | 2015г., 2018 г. | 800, 1500 |
| FormosaPlastics | PointComfort, Техас | Строительство | III кв. 2016 г. | 600 |
| Enterpice | Montbelvieu, Техас | Строительство, расширение | IV кв. 2015 г. | 976 |
| Ascend | Alvin, Техас | Строительство | I кв. 2017 г. | 1000 |
| Williams | Redwater, пр. Альберта, Канада | Строительство | II кв. 2017 г. | 500 |
| RexTac | Odessa, Техас | Строительство | н/д | 300 |
| Petrologistics | Houston, Техас | Строительство, расширение | н/д | 658 |
Реализация всех этих проектов (безотносительно к ценовой ситуации и варианту отказов от проектов) создаст профицит пропилена на внутреннем рынке в 2020 г. примерно в 2,5 млн. т. Поэтому вероятно, что некоторым инвесторам придется создавать и новые потребляющие пропилен мощности, такие как производство полипропилен, окись пропилена, акриловые кислоты и эфиры, оксоспирты и т. п. Кроме того, вполне вероятно возникновение экспорта пропилена в относительно небольшом объеме (400-700 тыс. т/год).
Бутадиен. Изменение структуры сырья североамериканских пиролизов и консервация части мощностей на тяжелом жидком сырье привело к снижению производства бутадиена. В 2007-2012 гг. падение составило 31%, с 1,7 до 1,2 млн. т. С другой стороны, мощности по целевому производству бутадиена дегидрированием н-бутана были существенно сокращены до 2010 г. В итоге облегчение сырья пиролиза на фоне профицита по СУГ спровоцировало увеличение спредов между котировками н-бутана и бутадиена.
Это, однако, не стало достаточным условием, чтобы вновь сделать инвестиции в дегидрирование н-бутана однозначно привлекательными. Дело в том, что в последние годы цены на бутадиен очень волатильны, а из-за продолжающегося кризиса на мировом рынке синтетических каучуков цены на бутадиен держатся достаточно низко. Поэтому к инвестициям в целевые мощности по производству бутадиена из н-бутана в Северной Америке относятся осторожно. Пока заявлен только один проект по перезапуску установки по производству бутадиена из н-бутана мощностью 270 тыс. т (проект компании TPC), ввод которой в эксплуатацию ожидается не ранее 2017 г. Маловероятно, что до стабилизации ситуации на мировом рынке синтетических каучуков стартуют новые проекты.
Поэтому вероятно, что на всем горизонте до 2020 г. внутренний рынок Северной Америки не станет сбалансированным по бутадиену, что будет оказывать поддержку ценам. С другой стороны, новых крупных потребляющих бутадиен проектов в регионе пока тоже нет. Очевидно, что в свете пуска новых этановых пиролизов поддержки от них рынок бутадиена не получит и отрасль будет дожидаться накопления стабильного высокого спреда между ценами на бутадиен и сырье, поэтому новые проекты по дегидрированию н-бутана если и будут заявлены, то в 2016-2017 гг. с перспективами пуска за горизонтом 2020 г.
Влияние на мировую нефтехимию
Начавшаяся реиндустриализация североамериканской нефтехимии, связанная с появлением новых объемов дешевого легкого сырья, представляла бы значительно меньший интерес, если бы не имела сколько-нибудь значимых перспектив влияния на всю мировую торговлю нефтехимической продукцией. А в том, что таковые достаточно высоки, сомнений нет.
Углеводородное сырье. Хронологический первым сегментом, в котором мировой рынок ощутит влияние североамериканского сланцевого скачка, станет, очевидно, сегмент углеводородного сырья, в частности СУГ, среди которых доминирующее положение занимает пропан (доля 80% в 2013 г.). Имеющиеся портовые ограничения по экспорту сжиженных газов, профицит которых нарастает в преддверии пуска новых установок по ДГП, интенсивно преодолеваются реализацией крупных проектов в трех основных локациях: побережье Мексиканского залива (юг США), устье реки Делавэр (северо-восточное побережье США), побережье Тихого океана в Британской Колумбии (западное побережье Канады). Если все заявленные проекты будут реализованы, то к 2017 г. мощности по перевалке СУГ увеличатся в 3 раза к уровню 2013 г., до 33 млн. т/год, что превысит потенциал по экспорту сжиженных газов даже при самых оптимистичных сценариях их производства.
Что касается направления поставок, то, очевидно, важную роль в них займет регион Латинской Америки. Терминалы на западе Канады будут работать, очевидно, с прицелом на рынок Азии. До 2015-2016 гг., то есть до пуска новых потребляющих пропан мощностей в Северной Америке и до пуска установок дегидрирования в Китае, нарастающее перепроизводство пропана будет также сбрасываться на европейский рынок. Одним из первых сигналов того, что североамериканский экспорт начал оказывать влияние на ценообразование на пропан в Северо-Западной Европе, стала ситуация весны 2013 г., когда с пуском нового терминала месячные отгрузки пропана из США на рынок Европы почти удвоились, на что котировки в Роттердаме отреагировали снижением. Однако по мере нарастания потребности КНР в пропане и выбора части свободных объемов внутренними установками ДГП в Северной Америке можно ожидать переориентации части европейских поставок в Азию. Этому будет способствовать также ожидаемая реконструкция Панамского канала для пропуска танкеров увеличенного дедвейта.
Объемы экспорта бутанов будут существенно ниже пропана на всем горизонте до 2020 г. При этом можно ожидать достаточно равномерного распределения поставок как в Южную Америку и Азию, так и в Европу, которую для североамериканских бутанов стоит, вероятно, считать целевым рынком.
В 2015 г. стоит ожидать возникновения достаточно объемного экспортного потока этана в Европу. Самой известной сделкой в этой сфере является соглашение между INEOS и Range Resources Appalachia на поставку 0,2 млн. т этана в год в Норвегию, для чего INEOS строит этанохранилище. Лимитироваться морской экспорт этана будет, по всей вероятности, возможностями портовой и транспортной инфраструктуры.
Полиолефины. Исходя из того, что наиболее тоннажным новым процессом, который должен появиться в Северной Америке благодаря сланцевому фактору, станет пиролиз этана, очевидно, что и продуктами, которые окажут наибольшее влияние на мировую торговлю, станут производные этилена. Согласно имеющейся информации о проектах пиролиза этана и его производных, можно ожидать, что более половины всех дополнительных объемов этилена будет направлено на производство полиэтиленов различных видов, причем стоит ожидать опережающего роста мощностей в сегменте линейного полиэтилена низкой плотности. Очевидно, что внутренний рынок Северной Америки вряд ли сможет потребить все новые объемы полиэтиленов, поэтому экспорт этих полимеров неизбежен. Почти наверняка целевым рынком станет Латинская Америка, более выгодная по логистике, и Китай. Кроме того, с потерей конкурентоспособности старых мощностей в Европе и их консервацией не исключено начало поставок полиэтиленов в Старый Свет. К 2020 г. объем экспорта полиэтиленов всех видов из Северной Америки в Китай может составить 3-3,5 млн. т, еще около 1,5 млн. т – в другие страны. Можно также утверждать, что при любых сценариях развития цен на этан новые североамериканские проекты по полиэтиленам будут более конкурентоспособны по затратам, чем традиционных местных игроков, все же уступая, по все видимости, экспортерам с Ближнего Востока.
Значительно более неоднозначна ситуация с возможным экспортом из Северной Америки производных пропилена. Во-первых, как отмечалось выше, затруднен достоверный прогноз по графику и мощностям дегидрирования пропана. Во-вторых, очевидно, что порядка 2-2,5 млн. т из “новых” объемов пропилена на рынке уйдет на компенсацию объемов, выпавших из-за изменения структуры сырья пиролиза. Это подтверждается тем фактом, что на данный момент неизвестны достоверные планы компаний по инвестициям в новые мощности по полипропилену. Тем более, что производство полипропилена превысило внутренний спрос в США еще в 2012 г. Кроме того, инвестиции в новые полипропиленовые мощности вне зависимости от рыночных окон станут возможными только вслед за снижением цен на пропилен, а это будет возможно только после ввода значимых мощностей по ДГП. Поэтому можно предполагать, что существенного прироста производства полипропилена в Северной Америке до 2020 г. не будет. Поэтому и не столь вероятен масштабный экспорт этого продукта.
Последствия для нефтехимии России
Какие же риски и возможности несет “сланцевый перезапуск” североамериканской нефтехимии для нефтехимии России? Влияние это будет скорее опосредованное: через общие для двух регионов экспортные рынки и цены в сырьевом сегменте. Так, усиление поставок сжиженных газов из Северной Америки в Европу с пиком в 2014-2016 гг. будет оказывать если не понижающее, то сдерживающее давление в отношении цен на СУГ в Северо-Западной Европе. С одной стороны, это окажет неоднозначное воздействие на маржу экспортеров СУГ, имеющих контракты на поставку через терминал в Усть-Луге. Не исключено также, что на цены в регионе Амстердам – Антверпен – Роттердам будут реагировать и котировки в Польше, что будет иметь влияние на маржу более широкого круга российских экспортеров. С другой стороны, вследствие снижения или сдерживания цен паритетная стоимость СУГ внутри России также будет находиться под давлением. Это станет позитивным фактором для развития российской нефтехимии, в том числе реализации новых проектов пиролизов на СУГ/ШФЛУ. С другой стороны, нет оснований ожидать открытия широкомасштабных поставок нафты из США и Канады в Европу, поэтому для российских потребителей прямогонных бензинов аналогичный эффект вряд ли будет иметь место. Если в Северной Америке удастся быстро преодолеть инфраструктурные ограничения на морской экспорт этана, появление этого сырья в Европе может оказать еще большее влияние на цены на углеводородное сырье, чем поставки собственно СУГ.
Временное окно давления североамериканского экспорта сырья на европейские цены будет достаточно не-продолжительным и хронологически сменится поставками нефтехимической продукции. Здесь вряд ли стоит ожидать прямых поставок североамериканских полимеров на российский рынок, за исключением ПВХ, но этот полимер и так присутствует на внутреннем рынке РФ. Ожидается, что новые мощности по ПВХ смогут частично потеснить североамериканских поставщиков и закрыть для них часть экспортного окна в СНГ.
С другой стороны, многое будет зависеть от чисто внутренних факторов конкурентоспособности российской нефтехимии, таких как, например, таможенно-тарифная политика в части углеводородного сырья. Уже сейчас “таможенно-логистический щит” является основой ценовой конкурентоспособности исторических пиролизных мощностей. При этом другие факторы конкурентоспособности хуже, чем в Северной Америке. Это, например, стоимость логистики, энергетики, инжиниринговых услуг, строительства и т. п. Поэтому при ослаблении “щита” (вследствие, например, “налогового маневра” без компенсационных мероприятий для нефтехимии) не исключен вариант потери рынка в сегменте, например, полиэтиленов.
Что касается перспективных проектов пиролизов и производных, то новые российские мощности на легком сырье, по оценкам, будут выигрывать по издержкам у североамериканских не только на внутреннем рынке, но и на большинстве внешних рынков. Применительно к проектам на нафте их перспективы будут зависеть от политики в области экспортных пошлин на сырье. Кроме того, тенденция облегчения сырья пиролизов носит глобальный характер, а потому увеличение спредов между ценой на этилен и бутадиен будет носить долгосрочный и устойчивый характер, несмотря даже на турбулентность на рынке синтетических каучуков, где восстановление спроса состоится раньше или позже, но оно неизбежно. То же касается цен на бензол и ароматические соединения. Можно предположить, что новые российские пиролизы на нафте также смогут конкурировать с североамериканскими на рынках Китая и Европы, но лишь в том случае, если данные проекты будут ориентированы на максимально высокий выход и эффективную утилизацию фракций С4 и ароматических С6-С8. То есть проекты, интегрированные с мощностями, например, по синтетическим каучукам, ТФК/ПЭТФ, МТБЭ, полистиролам/АБС и т. д. Примером такого проекта можно назвать новый комплекс пиролиза и производных на “Нижнекамскнефтехиме”.
В этом смысле, например, неочевидны перспективы проекта Восточной нефтехимической компании “Роснефти” (ВНХК). Проект предполагает использование преимущественно бензинового сырья (причем частично отягощенного железнодорожной ценовой составляющей) с производством продукции первого передела: полиэтиленов, полипропилена, МЭГ, бутадиена и параксилола. Проект, очевидно, ориентирован на рынок Китая, который к моменту пуска первой очереди ВНХК будет находится под сильным давлением поставок дешевого полиэтилена с новых проектов в Северной Америке. Кроме того, ожидаемый прирост производства этилена в США и Канаде будет в том числе направлен на производство МЭГ, объемы производства которого к 2020 г., как ожидается, удвоятся. Вся дополнительная продукция пойдет на экспорт, главным образом в Китай, и к 2020 г. при оптимистичном сценарии может достичь 1,5 млн. т, что эквивалентно мощности ВНХК по этому продукту. При этом в Китае развивается встречная тенденция создания мощностей МЭГ по технологии DMO, которая будет препятствовать увеличению импорта МЭГ. Поэтому не исключено, что к моменту пуска ВНХК рынок Китая по МЭГ будет настолько напряжен, что может спровоцировать снижение цен в России. (rupec.ru/Химия Украины и мира)