ОАО “Минудобрения” (Россошь, Воронежская обл.) опубликовало отчет за 2014 г. Одному из крупнейших производителей минеральных удобрений в России удалось нарастить чистую прибыль по РСБУ при снижении производства всех видов продукции.
В 2014 г. “Минудобрения” (занимают от 4,6% до 7,2% в разных сегментах российского рынка минеральных удобрений) снизили производственные показатели по всем видам продукции. Выпуск аммиака снизился до 1,06 млн. т (падение на 5,1%), аммиачной селитры – до 475,7 тыс. т (на 5,7%). Незначительно уменьшилось производство нитроаммофоски (на 0,1% до 1,12 млн. т) и слабой азотной кислоты (на 1,1% до 756 тыс. т). Выпуск технологического мела снизился на 8,7% до 171,5 тыс. т. Снижение производства аммиака в компании объясняют 5 неплановыми простоями оборудования (в сумме 512 часов). Падение выпуска аммиачной селитры произошло из-за “увеличения ассортимента нитроаммофоски”, а также нехватки компонента селитры – азотной кислоты, несмотря на почти полную (99,2%) загруженность мощностей по ее производству. Из-за нехватки кислоты также был снижен выпуск нитроаммофоски, но даже при этом загрузка ее производства составила 102,2%, следует из отчета. Мощности по производству азотной кислоты были загружены на 99,2%, аммиака – на 98,7%, аммиачной селитры – на 91,4%.
Несмотря на падение производства, все основные финпоказатели по РСБУ “Минудобрениям” удалось нарастить. Выручка от продаж выросла на 6% (с 26,52 до 28,07 млрд. руб.), а прибыль от продаж – на 35% (с 6,21 до 8,38 млрд. руб.). Чистая прибыль увеличилась на 12% до 5,57 млрд. руб. EBITDA вырос на 34% до 8,83 млрд. руб., чистые активы – на 25% до 28,3 млн. руб. Рентабельность продаж составила 19,8%. Наиболее высоким спросом пользовалась нитроаммофоска – ее было продано 1,16 млн. т. Больше произведенного объема было продано аммиачной селитры (479,03 тыс. т) и технологического мела (198,44 тыс. т), при этом продажи аммиака составили лишь половину от объема производства (565,38 тыс. т). Но большая часть выручки (83%) по-прежнему приходится на продажи аммиака и нитроаммофоски, которые почти полностью идут на экспорт. Доля азотных удобрений (аммиачной селитры), поставляемых в основном на стагнирующий внутренний рынок, в объеме выручки не превысила 16%. “Хорошим подспорьем для производства минеральных удобрений остаются девальвация рубля и приемлемая цена на природный газ, – отмечают в компании. – Эти 2 фактора компенсируют негативные мировые явления по снижению цен на данную продукцию”.
Но высокая доля экспорта в совокупности с разгоревшимся политическим конфликтом вокруг России привела к возникновению новых рисков – в частности, возможного запрета иностранным компаниям покупать российские удобрения. С этим риском в компании рассчитывают бороться за счет “налаживания надежных партнерских отношений” с зарубежными потребителями. Среди других высоких рисков в “Минудобрениях” выделяют возможный спад в сельхозпроизводстве (его предполагается преодолеть за счет частичного переориентирования поставок в промышленность и за рубеж), а также вероятное резкое повышение цен монополиями-поставщиками электроэнергии и газа (предполагается заключение долгосрочных контрактов). Отмечают в компании и высокую зависимость от курса доллара, который является основной валютой при экспортных поставках.
Аналитик IFC Markets Дмитрий Лукашов полагает, что внешнеполитические риски “Минудобрений” невелики: “Риски наложения квот на поставки продукции в другие страны незначительны – с момента введения санкций прошел почти год, если бы такая необходимость была, запрет бы уже имел силу. Кроме того, компания работает в основном по жестким долгосрочным контрактам. Однако в случае, если внешнеполитические риски все же обострятся, переориентирование поставок на внутренний рынок будет невыгодным: операционная прибыль не будет покрывать расходы на производство и логистику”. Что касается валютных рисков, то они, по мнению эксперта, незначительны, так как даже в случае возвращения курса доллара на досанкционный уровень компания будет получать устойчивую прибыль. (kommersant.ru/Химия Украины и мира)