Китай, крупнейший мировой импортер калия, в 2016 г. заключит новый контракт с “Уралкалием” не раньше лета. Рекордные запасы удобрений там снизятся к концу первого полугодия, тогда производители смогут рассчитывать на рост цен. В целом “Уралкалий” прогнозирует снижение мирового спроса и собственного производства, которое при негативном раскладе может упасть на 1 млн. т.
“Уралкалий” планирует заключить контракт на поставку в Китай до конца июня, сообщил глава “Уралкалий Трейдинга” Владислав Лян. Это будет самый поздний срок подписания соглашения в истории компании. Несколько лет назад оно подписывалось перед новым календарным годом, но постепенно временные рамки смещались. Текущий контракт с крупнейшим мировым потребителем заканчивается в конце апреля, начать переговоры о новом “Уралкалий” рассчитывал в марте. Но пока, говорят источники, активных переговоров нет. Китай не торопится заключать контракт из-за высоких складских запасов: в начале года они достигали 6 млн. т и могут снизиться за первое полугодие до 4,5 млн. т. Индия, второй по величине импортер калия, сообщил, что не собирается в 2016 г. начинать закупку раньше июня (контракт заканчивается в начале мая).
Снижение запасов в Китае, а также начало сезонного спроса в Бразилии в мае должно подтолкнуть цены вверх. “Мы ожидаем, что заключение контракта снизит определенное давление со спотового рынка, но пока не можем говорить о ценах – это будет решено в ходе переговоров с китайской стороной”, – отметил Владислав Лян. По его мнению, рынок преодолел ценовое дно, в ближайшее время стоимость калия будет расти. Сейчас в Китае она составляет $315/т, “Уралкалий” ожидает импорта калия в страну 13,5-14 млн. т. Индия, по расчетам компании, импортирует 3,6-3,8 млн. т, Латинская Америка – 11,3-11,5 млн. т. Объем мирового рынка калия в 2016 г. прогнозируется на уровне 58-60 млн. т (снижение на 1,6-4,9%). В 2015 г. доля “Уралкалия” на нем составила 18%.
От спроса будет зависеть и производство “Уралкалия”, сообщил гендиректор компании Дмитрий Осипов. По его словам, компания в 2016 г. планирует выпустить 10,3-11,3 млн. т (в 2015 году – 11,4 млн. т). Рудник Соликамск-2, где в ноябре 2014 г. произошло подтопление, сейчас используется. При этом приток рассола на руднике сохраняется и составляет 320 куб. м/сутки. Как уточнил Дмитрий Осипов, это немного больше, чем зимой, но не выше уровня прошлой весны.
Чтобы вкладывать деньги в новые проекты (Усть-Яйвинское месторождение, Половодовский участок и Соликамск-3), а также рефинансировать долги, “Уралкалий” ведет переговоры о привлечении предэкспортного финансирования. Финансовый директор компании Антон Вищаненко не назвал его объема, отметив, что в случае успешных переговоров с кредиторами компания будет обеспечена деньгами на ближайшие 5-7 лет. Пока же “Уралкалий” продолжает привлекать кредиты в банках под залог собственных акций. Сейчас в залоге Сбербанка находятся 20% “Уралкалия”, столько же заложено по репо с “ВТБ Капиталом”. В конце марта “Уралкалий” договорился со Сбербанком об открытии еще 2 кредитных линий – на $1,9 млрд. и $2 млрд. под залог не менее 8,6% акций. В 2015 г. чистый долг “Уралкалия” вырос в 1,7 раза до $5,4 млрд., а соотношение чистый долг/LTM EBITDA увеличилось с 1,8 до 2,8. В 2016 г. компания должна вернуть банкам около $1 млрд., в 2017-2018 гг. – $1,7 млрд. и $2,1 млрд. соответственно.
Александр Назаров из Газпромбанка отмечает, что рынок калия остается слабым, так что прогноз “Уралкалия” по мировому спросу выглядит реалистичным. Он считает, что большой долг, который нарастила компания, не является критичным и производитель сможет как минимум до 2018 г. рефинансировать его за счет банковских кредитов. К концу года “Уралкалий” сможет снизить долговую нагрузку, если не будет выплачивать дивиденды и обойдется без больших трат – например, на выкуп с рынка своих оставшихся акций. (kommersant.ru/Химия Украины и мира)