Yara International предостерегает, что цены карбамида, находящиеся на низком уровне, продолжат пребывать под давлением из-за масштабного избытка производства, что сожмет маржинальность и опустит прибыль ниже рыночных ожиданий.
Компания Yara со штаб-квартирой в Норвегии, крупнейший мировой производитель азотных удобрений, выступила с сообщением, что восстановление прибыльности в связи с ослаблением экспорта из Китая на 32% до 11,3 млн. т с июля по май было “эффективно нейтрализовано” возросшим производством в других странах. “Крупные мощности карбамида наращиваются за пределами Китая, оказывая давление на глобальные котировки карбамида, не китайские экспортные FOB-прайсы снижаются и заменяют китайскую экспортную базу”, – считает Yara.
Группа выделяет частную динамику в часто анализируемом регионе Мексиканского залива (США), где цены остаются даже более слабыми, чем в мире, где котировки упали ниже $200/т, побив десятилетний минимум: “Поставки карбамида в Мексиканский залив превышают спрос и не слишком учитывают возросшее азотное производство”, рост которого интенсифицировался с революцией сланцевого газа, обеспечившего ключевую потребность азотчиков.
Масштабный избыток производства. “Наша отрасль столкнулась с масштабным избытком производства карбамида и других типовых азотных продуктов”, – говорит Свейн Тор Хользетер, СЕО Yara. Группа предсказывает, что давление на цены “будет продолжаться и в 2018 г., учитывая многочисленные новые предприятия, которые выйдут на рынок в следующем году”. Группа предвидит прирост производственных мощностей в этом году за пределами Китая на 8,1 млн. т, опережая спрос, который вырастет приблизительно на 3 млн. т.
Лидером по приросту производства станет США с 2,4 млн. т новых мощностей, затем последует Иран, где суммарно добавится 1,4 млн. т. Рост продолжится после увеличения на 5,1 млн. т предыдущего года, когда также лидировали США с 1 млн. т.
Движение в верхние сегменты рынка. Yara также увеличивает собственные производственные мощности, но в сегменте премиальных продуктов, спрос на которые растет. “Мы фокусируемся на улучшении операционной деятельности и активно инвестируем в премиальные удобрения и решения для индустриального сектора, где маржа более стабильна, – рассказал Хользетер. – Несмотря на это, мы убеждены, что снижение маржинальности неспециализированных азотных продуктов повлечет падение дохода ниже 77% до 699 млн. норвежских крон в период апреля-июня, а выручка упадет на 9,3% до 23,47 млрд. норвежских крон”. Аналитики ожидают, что доход в отчете группы составит 1,21 млрд. норвежских крон.
Ослабление Китая. Для карбамида группа зафиксировала уровень цены $201/т на базисе портов Египта в среднем за квартал, что означает снижение на 3% к предыдущему году, в то время как цена аммиака на базисе Черное море показали рост на 3%, составив $282/т. Цены карбамида в Китае, напротив, пребывали в росте, составив приблизительно $230/т для экспорта, отражая высокую себестоимость угля, основного сырья в стране.
Такая инфляция себестоимости стала причиной крупного сокращения производства в Китае, где выпуск за период июля-мая, 11 месяцев 2016-2017 гг. маркетингового года, снизился на 19% до 57,2 млн. т. (Инфоиндустрия/Химия Украины и мира)