Европейские производители аммиака до сих пор мало реагировали на падение цен на газ в Европе, но эта динамика может измениться, если цены на газ продолжат снижаться, а следующий посевной сезон подстегнет рост спроса на удобрения.
Многие европейские заводы по производству аммиака сократили производство в прошлом году после вторжения России в Украину, а последующие проблемы с Nord Stream привели к тому, что цены на газ взлетели до рекордно высокого уровня, и стимулы для наращивания производства по-прежнему ограничены.
Завод Yara в Ферраре в Италии остается закрытым, но фирма рассматривает возможность перезапуска в феврале. Завод Ameropa Azomures в Румынии еще не объявил о перезапуске, в то время как заводы Borealis во Франции и Австрии продолжают работать в сокращенном режиме.
Производитель удобрений CF, который управляет заводами в Великобритании, переключился на импорт аммиака в августе и продолжает делать это, получив несколько поставок в этом месяце, в то время как Borealis также указала на продолжающийся импорт дешевого сырья и достаточные существующие запасы на заводах в качестве причины для снижение производства аммиака.
Уровень потребления аммиака на предприятиях в Северо-Западной Европе по-прежнему значительно ниже производственных мощностей из-за низкого спроса со стороны химической промышленности и сектора удобрений. Сообщается также о высоких уровнях запасов в ключевых европейских центрах импорта аммиака, поскольку большинство покупателей закупали его до недавнего падения цен на газ. В Антверпене и Роттердаме высокие уровни запасов привели к тому, что 50000 т аммиака ожидают за пределами порта.
Дешевле газ, рентабельнее производство аммиака? Быстрые цены на самом сжиженном газовом хабе в Европе, в Нидерландском центре передачи прав собственности (TTF), за последние семь недель неуклонно снижались из-за мягкой погоды, ограниченного спроса и быстрого импорта СПГ. По мере того, как в Европе приближается конец зимы и прогнозы предполагают более мягкую погоду, непосредственный риск нехватки газа в последние недели резко снизился.
Ежедневные цены Argus TTF в этом году оцениваются в среднем на уровне около 64 евро/МВтч, что почти вдвое меньше, чем в прошлом году (примерно 121 евро/МВтч). Однако они по-прежнему значительно превышают исторические уровни примерно 17 евро/МВтч в 2017 г., 23 евро/МВтч в 2018 г., 13,50 евро/МВтч в 2019 г., 9,35 евро/МВтч в 2020 г. и 46 евро/МВтч в 2021 г.
Европейские цены на газ также остаются значительно выше ориентировочных цен на других основных рынках добычи и потребления газа, таких как США, Иран, Россия и Оман. Иран и Оман в прошлом году нарастили экспорт газа в Европу, а низкие внутренние цены дают производителям в этих странах конкурентное преимущество за счет более дешевого сырья.
Затраты на производство аммиака в Европе упали ниже цен на импорт в конце декабря и по состоянию на 27 января оценивались в $660/т для северо-западных европейских заводов без учета затрат на углерод. Цены на импорт из Северо-Западной Европы торгуются на $170/т выше себестоимости, по $830/т без пошлины.
Сезонные изменения. Европа, заканчивающая зиму с относительно полными газовыми хранилищами, сократит объемы, необходимые компаниям для пополнения хранилищ следующим летом, что затем может снизить премию за риск, включенную в контракты дальше по кривой.
Прогнозируется, что ночные минимумы в Северо-Западной Европе останутся умеренными в феврале и марте, что ограничит спрос на отопление и потребности в хранилищах. Но снятие Китаем ограничений из-за Covid может стимулировать спрос на СПГ в Азии и привести к сокращению поставок в Европу.
Китайские фирмы в прошлом году продали значительные объемы СПГ в Европу, чему способствовал ограниченный внутренний спрос, растущее внутреннее производство и исторически высокие европейские цены, создающие чрезвычайно прибыльные арбитражные операции. Тем не менее, анализ Argus предполагает, что спрос на СПГ в Китае может оставаться вялым, поскольку альтернативные виды топлива остаются более дешевыми, а цены на электроэнергию слишком низкими, чтобы стимулировать активное потребление газа в энергетическом секторе.
В любом случае, если цены на кривой TTF сохранятся или продолжат снижаться, как предполагают основные рыночные факторы, европейские производители аммиака могут начать все активнее наращивать внутреннее производство, особенно после того, как запасы импортного аммиака будут израсходованы и начнется новый посевной сезон, что должно привести к возобновлению спроса на удобрения, который до сих пор был вялым. (argusmedia.com/Химия Украины и мира)