Глобальная доступность удобрений снижалась на протяжении большей части первого квартала 2024 года, поскольку цены на сельскохозяйственные культуры падали на фоне ожидаемого роста мировых поставок, в то время как азотные и фосфорные удобрения оставались на высоких уровнях, прежде чем во второй половине марта они оказались под давлением.
Снижение доступности питательных веществ в этом квартале происходит в то время, когда фермеры начинают готовиться к весеннему сезону внесения удобрений в северном полушарии.
Индекс доступности удобрений Argus – глобальная оценка, рассчитываемая с использованием соотношения между индексом цен на удобрения и урожай, – упал до самого низкого среднего квартального значения с четвертого квартала 2022 года.
Доступность питательных веществ снизилась на 10 процентных пунктов с начала года до 1,03 пункта в марте с 1,13 пункта в январе. Индекс доступности выше 1 указывает на то, что удобрения стали более доступными по сравнению с базовым годом, который был установлен в 2004 году, а значение ниже 1 указывает на более низкую доступность питательных веществ.
Высокие цены на карбамид и фосфаты снижают доступность. Индекс удобрений, который включает международные цены на карбамид, DAP и калий, скорректированные с учетом мирового потребления, достиг самого высокого среднего квартального показателя с 1 квартала 2023 года из-за высоких цен на карбамид и фосфаты.
Цены на карбамид выросли во второй половине января после медвежьего конца 2023 года, первоначально вызванного закрытием коротких позиций и новым спросом на европейских рынках после индийского тендера на закупку. За месяц объемы поставок из Египта подскочили примерно на $70/т и превысили $400/т на условиях FOB для европейских рынков.
Цены оставались стабильными в течение первой половины февраля, чему способствовал высокий спрос со стороны Австралии и Таиланда, поскольку импортеры настороженно следили за ростом цен. Баланс спроса и предложения к востоку от Суэца также ухудшился из-за закрытия заводов в Иране и Малайзии, а также ограничений на поставки из Индонезии перед выборами 14 февраля. Однако возобновление поставок карбамида к востоку от Суэца, замедление закупок и снижение цен на газ оказали давление на уровень карбамида во второй половине февраля и в марте на большинстве рынков, за исключением США, что привело к снижению цен в этом месяце.
Что касается фосфатов, цены на DAP/MAP оставались высокими из-за ограниченного предложения в течение первого квартала, в то время как Китай воздерживался от экспорта продукции. Также высокий спрос в Австралии и США отвлек грузы с других рынков.
Ограниченное предложение MAP и растущий спрос побудили поставщиков поднять свои предложения в марте на западе. Между тем, на востоке предстоящее открытие Китая увеличивает ожидаемое предложение и делает рынки DAP медвежьими.
Трейдеры начали продавать китайский DAP, а индийская RCF объявила о своем последнем тендере на покупку по $575/т CFR, что на $20/т ниже, чем в последний раз сообщалось о продаже CFR в Индию. Но на данный момент цены остаются намного выше уровня безубыточности, составляющего около $509/т cfr, учитывая сокращение индийской субсидии DAP на 21676 рупий/т в сезон харифа с апреля по сентябрь.
Цены на урожай под давлением. Высокие цены на удобрения в этом квартале совпали со снижением цен на пшеницу, кукурузу и соевые бобы из-за ожиданий увеличения мировых поставок в предстоящем сезоне. Это привело к тому, что индекс цен на сельскохозяйственные культуры – ключевой элемент индекса доступности – упал до самого низкого уровня с четвертого квартала 2020 года.
По прогнозам Международного совета по зерну (IGC), мировое производство пшеницы достигнет 799 млн. тонн в сезоне 2024-2025 годов (июль-июнь), что на 10 млн. тонн больше, чем прогноз IGC на 2023-2024 годы, но потребление, как ожидается, останется на прежнем уровне.
Ожидается, что мировое производство кукурузы также вырастет в 2024-2025 годах, увеличившись на 6 млн. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 1,233 млрд. тонн в 2024-2025 годах. Мировое потребление кукурузы, по прогнозам, увеличится на 18 млн. тонн до 1,23 млрд. тонн в 2024-2025 годах. По данным IGC, переходящие запасы кукурузы у основных экспортеров увеличатся в этом году на 7 млн. тонн до 78 млн. тонн.
Что касается соевых бобов, IGC прогнозирует, что мировое производство вырастет на 23 млн. тонн до 413 млн. тонн в 2024-2025 годах из-за увеличения посевных площадей и повышения урожайности. По данным IGC, мировое потребление, по прогнозам, вырастет на 21 млн. тонн в этом году до 404 млн. тонн. Совет также ожидает увеличения переходящих запасов на уровне 75 млн. тонн в 2024-2025 годах, что на 9 млн. тонн больше, чем в прошлом году. (argusmedia.com)