С середины прошлой недели цены на дизельное топливо постепенно падали и ускорились в конце на фоне ожиданий деэскалации на Ближнем Востоке. А 17 апреля новость об открытии Ормузского пролива вызвала настоящий обвал котировок. Радости эти новости особо не принесли, поскольку рынок залит дорогостоящими ресурсами. Без потерь, скорее всего, не обойтись.
Согласно данным Investing.com, открытие Ормуза провалило нефть Brent до отметки ниже $90 за баррель, а фьючерсы – до $1000-1030 со средних $1175/т днем ранее.
С учетом нового уровня фьючерсов входная стоимость дизеля на юге составит около 76-77 грн./л, что при нынешних средних ценах растаможки (на 15 апреля) $1584-1776/т (85,83-94,30 грн./л) может означать для отдельных субъектов предпринимательской деятельности большие потери.
На западе ситуация не менее болезненная: при премиях на начало месяца и новых фьючерсах вход на направлении по железной дороге будет ниже 71 грн./л при наличии растаможенного ресурса за $1502-1578/т (82,20-85,57 грн./л). Более низкий уровень входа на западном направлении объясняется нетипичным соотношением между северными и южными котировками. Если, как правило, премии на севере CIF NWE превышали средиземноморский уровень FOB MED, то с 14 апреля ситуация изменилась. По состоянию на 16 апреля дисконт в Северо-Западной Европе достиг $57/т, чего рынок не наблюдал по меньшей мере с 2024 года. Рекордно возросла и разница между котировками CIF MED и CIF NWE: около $96/т премии на море. Такая динамика свидетельствует о более остром дефиците ресурса в средиземноморском регионе и локальном избытке на севере Европы.
В противоположную сторону на себестоимость давит валютный курс, который за неделю, согласно данным Минфина, на долларе вырос на 0,49 грн. (44,07 грн./$), на евро – 1,16 грн./евро (52,16 грн./евро). Только этот факт добавляет к цене чуть более 1,1 грн./л.
Из дефицита в перелив. Рынок наблюдает за обвалом цен со слезами на глазах, ведь он перелит ресурсом по максимальным ценам, которые фиксировались в конце марта – начале апреля. Несмотря на то, что в апреле часть компаний снизила долю законтрактованных объемов и частично перешла на закупки на внутреннем рынке, мартовские остатки и апрельский импорт все равно превышают текущие потребности.
Согласно данным Консалтинговой группы “А-95”, суммарно с начала марта по 15 апреля было импортировано почти 840 тыс. т дизеля при прогнозируемом трейдерами месячном потреблении около 400 тыс. т. “Раньше мы оценивали рынок в 500 тыс. т, но сейчас, на фоне существенного удорожания, потребление просело где-то на 20%, оценочно до 400 тыс. т”, – рассказал один из крупных трейдеров.
Это при том, что “Укрнафта” еще не завезла и половины из ожидаемых 200 тыс. т. По состоянию на 13 апреля компания оформила всего 32 тыс. т.
Достаточно тяжелой является и опасная ситуация. На прошлой неделе под прицел врага попали дунайские порты и нефтебазы в Днепре, Кривом Роге и Одесской области. Во время одного из обстрелов портовой инфраструктуры было повреждено судно ” Мартин Трейд “. К счастью, ресурс не пострадал, а само судно сохранило плавучесть.
80 гривен на горизонте. К концу недели “Газтрим” (AGTG) ошарашил рынок, объявив цены с отгрузкой с 20 апреля на уровне 79-79,50 грн./л в зависимости от объемов. Такой уровень был существенно ниже стоимости входного ресурса, что вызвало вопросы со стороны других участников рынка, поскольку “рабочий” уровень находился на отметке 81 грн./л.
Также низкую цену дали и в УНТК: 80 грн./л, но ресурса не было. В то же время желаемый уровень цен трейдеров колебался в пределах 81,50-83 грн./л. В общем, как рассказали на рынке, из прямых импортеров ресурс был у “Кворум-Нефти”, “АО Энерго Трейда”, “Мартин Трейда” и “Пейда”. Первая из перечисленных компаний начала работу с “БРСМ”, тогда как раньше была известна как один из самых крупных партнеров AGTG. “БРСМ” на неделе привезла горючее из OPET, которое долгое время отсутствовало на рынке из-за подсанкционности.
Что касается спроса, отдельные трейдеры с юга высказывались неплохо, чего не скажешь о западном регионе. Там оживление ожидают ориентировочно через две недели – с началом посевной кампании.
Сейчас цены в направлении колеблются в пределах 81,50-83,50 грн./л. Довольно вялым является суходольное направление из Румынии, где цены находились в диапазоне 82,80-84 грн./л. По словам участников рынка, железнодорожные партии горючего есть только у ЗТЭК и “Мартин Трейда”. В целом с предложением выходили также ОККО (82,92 грн./л), “Энергия Трейд”, “ДМЛ Трейд”, УНТК (все за 83,50 грн./л), “Нексен Ойл” (84 грн./л).
В Волынской области цены стартовали с 81,50 грн./л. Чуть выше 83 грн./л выходила “Укрнафта”. 83,50 грн./л предлагали “ДМЛ Трейд”, “Нексен Ойл”. Но большинство торговали в диапазоне 82,50-82,80 грн./л (ОККО, UPG, “Энергия Трейд”, “Укройлпродукт” и другие).
Во Львовской области почти аналогичная ситуация кроме предельной стоимости, не превышающей 83 грн./л.
Из-за высокой волатильности новый протокол ORLEN Lietuva начал действовать с 18 апреля. Согласно ему стоимость дизеля компании снизилась на $98/куб. м, что в пересчете наших трейдеров опустило ценник на 4,40-4,90 грн./л до 78,85-79,30 грн./л. С этого протокола компания начала сезон летнего горючего, параллельно распродавая остатки межсезонного ресурса.
Компании уже начали планировать закупки на май, однако последние новости, вероятно, заставят трейдеров действовать гораздо осторожнее. После апрельского перелива ключевой задачей на май станет баланс между наличием ресурса и риском излишних запасов.