“Акрон” покроет часть долговой нагрузки своей Северо-Западной фосфорной компании (СЗФК), разрабатывающей месторождение Олений Ручей. Этот инвестпроект “Акрона” позволил снять зависимость от внешних поставок апатитового концентрата, но из-за падения цен на удобрения СЗФК не может покрыть проценты по кредитам на его развитие.
16 сентября акционеры ОАО “Акрон” должны одобрить выкуп допэмиссии “Акронита” (100% акций у “Акрона”) на сумму до 6,6 млрд. руб. “Акронит” владеет Верхнекамской калийной компанией (ВКК), разрабатывающей Талицкий участок Верхнекамского месторождения калийных солей, и СЗФК, разрабатывающей апатит-нефелиновое месторождение Олений Ручей. Глава совета директоров “Акрона” Александр Попов назвал сделку технической: допэмиссию выкупят на средства “Акрона”, деньги пойдут на погашение долга СЗФК (его размер не уточняется) через увеличение ее уставного капитала.
СЗФК в 2006 г. выиграла конкурсы на месторождения Олений Ручей и Партомчорр. “Акрон” долго искал источник инвестиций в Олений Ручей, в 2009 г. компания решила его разрабатывать самостоятельно (инвестиции оценивались в $430 млн.) и договорилась со Сбербанком о кредитной линии на $320 млн. на 5 лет. В 2012 г. СЗФК ввела первую очередь ГОКа и обогатительную фабрику, их мощности к концу 2013 г. составили 1 млн. т. Как пояснил Александр Попов, пока СЗФК не покрывает проценты по кредитам и решила погасить часть долга. В 2013 г. EBITDA СЗФК составила 719 млн. руб., остальные результаты не раскрываются. Вторую очередь проекта “Акрон” планирует пустить к 2017 г., увеличив производство вдвое, инвестиции составят $500 млн.
Ввод Оленьего Ручья обеспечил “Акрон” фосфатами для выпуска сложных удобрений (NPK; в 2013 г. – 2,5 млн. т). До этого компания закупала апатитовый концентрат у структуры “Фосагро” “Апатит”, у компаний возникали конфликты из-за цен. Но в год выхода Оленьего Ручья на проектную мощность компанию подвела конъюнктура: цены на удобрения стали падать, ситуация усугубилась в 2013 г. после конфликта “Уралкалия” и “Беларуськалия”, уронившего цены на калий с $400 до $300/т. “Акрон” почти полностью забирает апатитовый концентрат с Оленьего Ручья для NPK, но в 2008 г. их цена составляла $535/т против $400 в 2013 г. Выручка “Акрона” в 2013 г. снизилась на 5% до 67,9 млрд. руб., чистая прибыль – на 12% до 13 млрд. руб. Падение цен заставило компанию отложить и ввод Талицкого участка на 4 года – до 2021 г., свои инвестиции в 2013 г. компания снизила на 25% до $400 млн.
Андрей Шенк из “Альфа-Капитала” отмечает, что снижение долговой нагрузки позитивно отразится на СЗФК, а рассчитывать на существенное улучшение финансовых показателей компании и самого “Акрона” не приходится – роста цен на удобрения не ожидается. Константин Юминов из Raiffeisenbank считает, что пока “Акрону” не нужны новые средства в СЗФК: компания будет активно вкладывать в расширение азотного производства в Новгороде, а уже затем – в Олений Ручей и Талицкий участок. (Коммерсант/Химия Украины и мира)