На европейском рынке средних дистиллятов, главным образом дизельного и авиационного горючего, наблюдалось снижение цен на последней неделе. Котировки дизтоплива уменьшились на $298/т до $1085/т CIF ARA. Реактивное топливо подешевело на $263/т до $1324/т. Эта тенденция обусловлена главным образом первыми признаками деэскалации геополитической напряженности на Ближнем Востоке и прогрессом в переговорах о прекращении огня между Ираном и Соединенными Штатами, считают в Unimot.
“Несмотря на улучшение рыночных настроений, фундаментальные показатели рынка остаются напряженными. Физические поставки сырья с Ближнего Востока остаются ограниченными, а перевозки танкеров через Ормузский пролив остаются значительно ниже, чем до кризиса”, – отмечает Адам Сикорский, президент правления Unimot. “Соответственно доступность топлива в Европе остается ограниченной, а уровень запасов является одним из самых низких со времен пандемии COVID-19”, – говорит президент правления Unimot.
Импорт дизельного горючего в Европу в апреле оценивается в 3,33 млн. тонн по сравнению с 5,04 млн. в марте. Последние поставки с Ближнего Востока поступают преимущественно из портов Красного моря Саудовской Аравии, которые являются одним из немногих жизнеспособных вариантов экспорта, тогда как потоки через Ормузский пролив остаются ограниченными.
В марте польские порты приняли рекордные 796 тыс. т дизтоплива, но значительная часть этих объемов, 308 тыс. т, поступила в Гданьск, чтобы заместить недостаток продукта, образовавшегося во время технического обслуживания Гданьского НПЗ.
В апреле польские трейдеры существенно повысили премии на оптовые партии дизельного горючего, что свидетельствовало об ограниченной доступности продукта на рынке. Если в марте железнодорожные объемы продавались с наценкой $58-67/т к котировкам CIF NWE, то в апреле дизель предлагался за $115-130/т.
Поставки дизтоплива в Европу из Соединенных Штатов в апреле достигли 972 тыс. тонн, превысив 966 тыс., зафиксированных в марте, и находятся на пути к достижению или превышению февральского уровня в 1,25 млн. тонн. Хотя Соединенные Штаты остаются значительным поставщиком в Европу благодаря высокой самообеспеченности сырьем, объемы экспорта остаются близкими к историческим средним показателям. В результате разрыв в поставках с традиционными поставками с Ближнего Востока остается около 1 млн. тонн.
По словам Сикорского, “особенно уязвимым сегментом рынка остается авиационное топливо, а европейские запасы на критически низком уровне”. Он отмечает, что высокая зависимость от импорта и отсутствие стабильных поставок повышают уязвимость этого сегмента к логистическим сбоям.
Запасы дизельного горючего на хабе ARA упали на 6,8% до 1,95 млн. тонн за неделю, закончившуюся 16 апреля (данные Insights Global). Этот уровень на 9,6% ниже, чем в годовом исчислении. Запасы реактивного топлива сократились еще на 7,6% до 597 тыс. тонн, достигнув самого низкого уровня с марта 2023 года. Текущие уровни на 29,4% ниже аналогичного периода прошлого года и на 31,3% ниже среднего показателя за пять лет.
В краткосрочной перспективе ожидается сохранение высокой волатильности цен, которая главным образом зависит от геополитических событий и потенциальных перебоев в логистике и работе нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ). Несмотря на недавнее снижение цен, ограниченные предложения и низкие запасы могут продолжать ограничивать потенциал дальнейшего снижения цен.
В среднесрочной перспективе решающее значение будет иметь восстановление стабильных потоков товаров через Ормузский пролив и восстановление мировых запасов топлива.