Усилия Индии оградить потребителей от исторического нефтяного шока отражаются в нефтеперерабатывающем секторе, сжимая маржу, растягивая балансы и заставляя компании прибегать к дорогостоящим обходным путям при доставке нефти, пишет Bloomberg.
С начала ударов США и Израиля по Ирану в конце февраля нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ) третьего по величине импортера сырой нефти в мире вынуждены бороться с последствиями резкого роста цен, расходов на перевозку и страхования, что усиливается ослаблением рупии. Им также пришлось пытаться найти альтернативу грузам с Ближнего Востока.
Правительство, имея в виду избирателей, чувствительных к цене, предоставило приоритет наличию и доступности топлива. Оно держало цены на заправках замороженными в течение войны, ограничивая возможности государственных переработчиков переводить затраты, вводя сокрушительные налоги для ограничения экспорта. НПЗ также вынуждены были поддерживать темпы производства и увеличивать производство низкорентабельного сжиженного нефтяного газа, чтобы помочь решить острую нехватку этого топлива для приготовления пищи. Результатом, по словам нефтепереработчиков, является беспрецедентная нагрузка.
“Мы никогда раньше не видели такой ситуации”, – сказал аналитикам Сринивас Туттагунта, главный операционный директор частного гиганта Reliance Industries Ltd, добавив, что ставки на фрахт выросли в 10-15 раз, премии за сырую нефть выросли до $20-30 за баррель с нескольких долларов на начало войны, а страхование от военных рисков выросло с тысяч до почти миллиона долларов.
По данным аналитиков Macquarie, интегрированным переработчикам Индии нужны цены на сырую нефть около $80-85 за баррель, чтобы выйти на безубыточность – уровень, значительно превысивший рынок за последние недели.
Цена на нефть Brent 27 апреля достигла $108 за баррель, поскольку усилия по возобновлению мирных переговоров относительно войны в Иране зашли в тупик, что усилило давление на правительство, чтобы оно впервые за четыре года рассмотрело возможность повышения цен.
По данным Министерства нефти, компании по переработке и розничной торговле нефтепродуктами теряют доход на уровне около 100 рупий ($1,1) за литр дизельного горючего и 20 рупий – бензина.
Исходя из стоимости импорта сырой нефти в Индию и низкой фиксированной маржи, цены на бензин и дизтопливо могут быть реально повышены на 25-28 рупий за литр, говорится в записке Kotak Institutional Equities. Однако политические соображения, вероятно, сделают ожидаемое повышение умеренным.
Reliance, управляющая крупнейшим в мире однофабричным НПЗ, сообщила, что прибыль за последний квартал упала примерно на 9%, до самого низкого уровня за шесть кварталов, что обусловлено ее бизнесом по переработке нефти и химикатов. Меньшая государственная компания Mangalore Refinery & Petrochemicals Ltd. сообщила о более резком падении квартальной прибыли на 68% в годовом исчислении.
Предложения, похоже, не улучшатся, поскольку импорт нефти снизился на 10% в годовом исчислении в апреле, а ограниченные потоки из Персидского залива все еще побуждают Индию использовать свои стратегические и коммерческие резервы.
Между тем, жара и панические покупки уже привели к росту продаж дизельного топлива более чем на 9% за первые 15 дней апреля, а продажи бензина – на 12,5%.
Энергетические рынки будут оставаться нестабильными из-за премий за риск, заявила Reliance, добавив, что даже после окончания войны расходы, связанные с ней, будут некоторое время держаться.
Ранее сообщалось, что государственные нефтеперерабатывающие компании Индии Indian Oil Corp. и Bharat Petroleum Corp. отложили плановые ремонты части мощностей, чтобы обеспечить стабильную поставку топлива на внутренний рынок.