Россия: рынок каучука, 2011-2012 годы

Негативные результаты российской отрасли синтетических каучуков в 2012 г. стали следствием как плохой мировой конъюнктуры на фоне глобального экономического замедления, так и чисто внутренних проблем с сырьем.

Существует справедливое мнение, что сегмент синтетических каучуков в нефтехимической отрасли является наиболее чутким индикатором состояния мировой экономики. Итоги 2012 г. в российской отрасли это подтверждают. К концу апреля большая часть российских производителей синтетических каучуков раскрыла финансовые результаты за 2012 г. Можно констатировать, что в целом для отрасли 2012 г. оказался не совсем удачным: совокупная выручка компаний сократилась. Поскольку ОАО “Ефремовский завод синтетического каучука” (ЕЗСК) еще не подвело итоги 2012 г., использовались данные за 9 месяцев. Таким образом, совокупная выручка 6 крупнейших производителей сократилась на 7,6% – с 138,8 млрд. руб. до 128,2 млрд. руб.

Финансовые показатели работы крупнейших производителей каучука в 2011-2012 гг.

* – “Омский каучук” работает на условиях процессинга; ** –  по результатам 9 месяцев; *** – указана выручка только от реализации каучуков, что в 2011 г. и 2012 г. составило 58% и 51% общей выручки соответственно.

По сути, номинальный рост выручки показал только “Нижнекамскнефтехим”, что было обусловлено динамичным ростом производство стабильно-дефицитных галобутилкаучуков (на 34% к 2011 г.) и увеличением их доли в общем каучуковом портфеле предприятия (с 14% до 18%). Хотя правильнее говорить о стабилизации в 2012 г. продаж синтетических каучуков “Нижнекамскнефтехимом”. Рост выручки “Омского каучука” не показателен, поскольку предприятие работает на условиях оказания услуг по переработке давальческого сырья и для него изменения выручки отражают только изменения себестоимости производства. Кроме того, в структуре производства предприятия каучуки занимают не ведущую роль. Остальные производители выручку сократили.

Определенный негатив проявился не только в финансовых результатах, но и производственных. По данным ассоциации “Синтезкаучук”, суммарное производство синтетических каучуков по 9 основным производителям в 2012 г. выросло по отношению к 2011 г. на 0,3%, хотя годом ранее эта динамика составила 6%. Все производители, кроме “Нижнекамскнефтехима”, “Воронежсинтезкаучука” и ОАО “Красноярский завод СК”, производство сократили:

* –  по данным предприятия, производство в 2011 г. и 2012 г. синтетических каучуков составило 44,8 тыс. т и 37,4 тыс. т соответственно, т. е. сокращение равно 16,6%

Согласно отчетности холдинга «СИБУР», в целом по компании производство в 2012 г. сократилось по сравнению с 2011 г. на 2,8 тыс. т (чуть менее 1%). Неудачным с точки зрения производства при этом оказалось только первое полугодие: объемы выпуска по сравнению с тем же периодом 2011 г. сократились на 5,4 тыс. т, или на 2,5%. Второе полугодие позволило в какой-то степени отыграть негатив: производство превысило результат июля-декабря 2011 г. на 2,5 тыс. т, или на 1,2%. Управляющий директор «СИБУРа», руководитель дирекции синтетических каучуков Михаил Гордин связывает сокращение производства в первом полугодии с дефицитом ключевого сырья – бутадиена.

Бутадиен в России получают двумя основными способами: дегидрированием нормального бутана (такие установки есть на “Тобольск-Нефтехиме” и “НКНХ-Дивиниле”) и из бутилен-дивинильной (бутадиеновой) фракции пиролиза.

По данным ассоциации “Синтезкаучук”, в 2011 г. (последний “штатный” год работы ассоциации) первым способом было произведено 275,7 тыс. т бутадиена, вторым – 247,2 тыс. т.

“Тобольск-Нефтехим” поставляет почти весь товарный бутадиен на предприятия «СИБУРа», “НКНХ-Дивинил” – на каучуковые производства “Нижнекамскнефтехима”, так что можно говорить о том, что для оставшихся производителей сырьевой основой является фракция С4 пиролиза. Кроме того, “Тольяттикаучук” в составе «СИБУРа» также распола-гает установкой экстрактивной дистилляции БДФ, получая сырье как с пиролизных производств холдинга (Томск, Кстово, Пермь), так и закупая у сторонних производителей. “Нижнекамскнефтехим” для загрузки установки извлечения помимо фракции С4 с собственного пиролиза вынужден покупать на рынке более 100 тыс. т БДФ.  Учитывая, что в товарной бутилен-дивинильной фракции содержится около 40% бутадиена, минимальный суммарный объем БДФ, который обеспечил в 2011 г. извлечение 247,2 тыс. т, можно оценить в 610-620 тыс. т. “Рупек”, опираясь как на данные статистики, так и собственного моделирования, предполагает следующую структуру производства БДФ в 2011 г.:

В этих цифрах наиболее важными являются два факта. Во-первых, на российском рынке БДФ в 2011 г. была су-щественна доля импорта – порядка 9%. Во-вторых, вторым после “Нижнекамскнефтехима” производителем БДФ являлся буденновский “Ставролен”. Учитывая, что НКНХ товарной фракции на рынок не поставляет, а закупает, то предприятие “ЛУКойла” оказывается крупнейшим в России поставщиком сырья для извлечения бутадиена.

По данным “Альянс-Аналитики”, в 2011 г. большую часть БДФ “Ставролен” поставил на “Тольяттикаучук” «СИБУРа» – 46,6 тыс. т, что составило 27% от общей годовой потребности каучукового предприятия. Более 4% составляла доля поставок БДФ со “Ставролена” на “Омский каучук”. По предположению “Рупека”, “Ставролен” занимал также и порядка 30% в структуре закупок БДФ “Нижнекамскнефтехимом”. Иными словами, “Ставролен” занимает важную роль в обеспечении сырьем основных российских производителей синтетического каучука. Авария в конце 2011 г. вывела из строя пиролизное производство на буденновском предприятии. В первой половине 2012 г. отрасль осталась без значительной доли сырья. Закрыть дефицит за счет импорта быстро не удалось, поскольку возможности по стабильным внешним закупкам конкурентного по цене БДФ ограничены. По словам Михаила Гордина, именно фактор “Ставролена” обусловил низкую загрузку мощностей “Тольяттикаучука”, а также снижение производства бутадиена и бутадиеновых каучуков. Как говорится в отчете “ЕЗСК”, “в 2012 г. выработка бутадиена уменьшилась на 15,1 тыс. т, или на 2,9%. При этом ряд предприятий испытывал дефицит бутадиена, в частности, ОАО “Ефремовский завод синтетического каучука”. В “Омском каучуке” сообщили, что ситуация со “Ставроленом” “отразилась на всех участниках рынка – привела к снижению загрузки производств и росту цен сырья на рынке РФ. В значительной степени объемы бутадиенсодержащего сырья были компенсированы импортным продуктом”.

Даже один этот фактор мог бы обусловить негативную динамику отрасли синтетических каучуков в 2012 г. Но к сырьевым проблемам внутреннего характера добавились и проблемы внешней конъюнктуры. Во-первых, в 2012 г. наблюдалось сокращение спроса на синтетические каучуки. Об этом косвенно может свидетельствовать информация о складских запасах. Из отчетности «СИБУРа» следует, что в различные периоды 2012 г. накопление нереализованной продукции компании выросло в разы по сравнению с предыдущим годом:

Согласно отчетности “Синтез-Каучука”, себестоимость запасов готовой продукции на начало 2012 г. составляла 71,7 млн. руб., а на конец года – 720 млн. руб., то есть увеличилась почти в 10 раз. Во-вторых, мировые рынки, на которые ориентирована в основном российская отрасль синтетических каучуков, в 2012 г. слабели, а цены на продукцию снижались.

Так, среднегодовое значение спотовой котировки ESBR 1502 (ценовой ориентир для бутадиен-стирольных каучуков) на базисе CFR в портах Китая в 2012 г. оказалось на 23% ниже, чем в 2011 г. Цена на натуральный каучук NR SMR-20 Юго-Восточная Азия (ориентир на полиизопреновые каучуки) в среднем по 2012 г. упала на 30% относительно 2011 г.

Стоит отметить, что 2011 г. был рекордным. Например, в 2010 г. среднегодовые цены на натуральный каучук составляли чуть менее $3000/т. То есть в 2012 г. цены регрессировали к уровню двухлетней давности.

Цены на бутадиеновые (как и полиизопреновые) каучуки в I квартале 2012 г. были хотя и ниже максимумов предшествующего года, но росли и достигли пиков в марте. Именно в этот период относительно удачной конъюнктуры российские предприятия имели проблемы с сырьем. Однако I квартал и полугодие для российских производителей все же стали более удачными, чем следующие периоды года. Так, у “Нижнекамскнефтехима” выручка (по РСБУ) в I и II кварталах 2012 г. была выше, чем в те же периоды 2011 г. Та же картина наблюдалась у “Омского каучука”. «СИБУР» в I квартале получил такую же выручку, как и годом ранее, а во IIквартале снизил ее на 22%. Но в целом результаты первого полугодия 2012 г. оказались лишь на 11% ниже, чем в 2011 г. Для сравнения: второе полугодие принесло снижение выручки относительно 2011 г. на 27%. “Мы значительно пострадали от аварии на “Ставролене”. Возможность заработать на каучуках в I квартале не была использована, потому что у нас не было БДФ”, – говорит Михаил Гордин. Относительно хорошая динамика цен в I квартале смогла компенсировать отрасли проблемы сниженной загрузки мощностей, а для некоторых предприятий – показать лучшие, чем в 2011 г., результаты продаж. “В октябре-ноябре 2011 г. цены начали падать. Как и при любом падении цен, покупатели начали сомневаться, выжидать и смотреть, что будет дальше. Потом появилась поддержка, возможно, это были китайские государственные кредиты. Поддержка оживила ситуацию, в декабре рынок вырос, продажи активизировались, цены держались на достаточно высоком уровне. Но летом снова началось падение по всем сегментам, кроме ТЭП и бутилкаучуков” – рассказывает М. Гордин. Картина во втором полугодии оказалась принципиально иная. Цены на натуральный каучук хоть на низком уровне, но в какой-то мере стабилизировались. Это связано с поддержкой правительств стран-производителей натурального каучука. Но цены на бутадиенсодержащие каучуки продолжили падение – огромные складские запасы толкали производителей на дальнейшее снижение. Помимо слабого спроса причиной падения цен на бутадиенсодержащие каучуки стали и низкие цены на бутадиен.

В декабре 2012 г. спотовые цены на дивинил в Китае достигли минимума за 24 месяца. Среднегодовые цены сократились на 16% по отношению к 2011 г.

“В последние десятилетия бутадиен всегда был в избытке. Это связано с распространением нафтовых пиролизов, с тем, что БДФ и бутадиен всегда были продуктами неосновными. В связи с этим в США исчезло целевое производство бутадиена из н-бутана. Потом началось глобальное облегчение сырья пиролиза. При этом спрос на бутадиен продолжал расти за счет шин и синтетических каучуков”, – комментирует Михаил Гордин. Несколько лет назад рынок вошел в состояние колебательного баланса между спросом на бутадиен и его предложением. Колебания эти проявились сначала в 2008 г., когда из-за сокращения спроса резко упали цены, а затем в 2010-2011 гг., когда спрос резко восстановился вслед за поддержкой автомобильной промышленности, и возник дефицит бутадиена, и цены на бутадиеновые каучуки взлетели до исторических рекордов. “Мне кажется, что глобально в мире создалось впечатление, что дефицит бутадиена стал неизменной данностью. Возник интерес к старому процессу Лебедева, получению бутадиена из этилового спирта, к дегидрированию бутана, начали продаваться соответствующие лицензии. Но 2012 г. показал, что дефицит бутадиена не имеет фундаментального характера, а являет собой колебания вокруг одной и той же точки равновесия. Дело было в том, что сокращение спроса на каучуки вслед за замедлением экономик мира привело к появлению на рынке избыточного бутадиена. Эти незначительные в общем-то объемы и обвалили весь рынок ближе к цене БДФ” – продолжает Гордин. За 11 месяцев цены на бутадиен сократились в 2,3 раза.

В сентябре на российский рынок начала поступать бутилендивинильная фракция со “Ставролена”. Для ряда предприятий это уже не было столь актуальным: такой выручки, как раньше, каучуки не приносили. В итоге у большинства производителей выручка во втором полугодии 2012 г. оказалась ниже, чем в первом на 14-22%.

Ситуация на рынках синтетических каучуков и сегодня выглядит не лучшим образом. Собеседник, занимающийся продажами российских каучуков в страны Восточной Европы, говорит, что картина напоминает ту, что складывалась на рубеже 2008-2009 гг., когда продажи фактически исчезли, а все склады были переполнены продукцией. События в мире также схожи с временами разгара финансового кризиса. Шинный производитель Goodyear собирается останавливать завод во Франции. В марте глобальный каучуковый гигант Lanxess сообщил об остановке двух заводов: бутилкаучуков в Бельгии на 4 недели в мае и СКЭПТ в США на 4-6 недель. Причиной назван начавшийся в конце 2012 г. и сохраняющийся в 2013 г. ослабленный спрос.

Как в российской шинной отрасли, так и в отрасли синтетических каучуков критической ситуацию не считают. Первичная комплектация новых автомобилей шинами на сборочных производствах не демонстрирует фатального падения. Сильнее просел вторичный сегмент. В том случае, если замену комплекта можно отложить, потребители полагают, что их шины “проходят еще сезон”. В США, например, в связи с подорожанием нефти и бензина пробег частных автомобилей снизился, а значит снизились износ шин и спрос на их замену. Те потребители, которые откладывают покупку шин сегодня, все равно приобретут их в будущем. На этом основаны позитивные прогнозы спроса как в шинной, так и в каучуковой отрасли. С облегчением общеэкономической ситуации в Европе и Китае стагнация должна смениться очередным ростом и цикл повторится снова. (rupec.ru/Химия Украины, СНГ, мира)