Возможное возобновление и расширение мировой торговой войны во время второго срока избранного президента Дональда Трампа может привести к введению ответных пошлин со стороны основных стран-экспортеров нефтяного кокса из США, что окажет давление на цены на кокс на побережье Мексиканского залива в США и скорректирует торговые потоки.
Трамп вел кампанию за планы ввести пошлины до 60% на импорт из Китая, возрождая воспоминания о его торговой политике в 2018 и 2019 годах, которая заморозила торговлю коксом со страной. Он также пригрозил добавить 25% пошлины на импорт из Канады и Мексики и до 20% на импорт из всех других стран. Далеко не факт, что Трамп выполнит все свои угрозы по тарифам, когда вступит в должность, или что они будут такими большими, как он обещал. Но если он это сделает, Китай может повторить свои ответные меры на предыдущие тарифы Трампа. И если другие страны присоединятся к этим ответным мерам, экспортеры кокса из США могут столкнуться с еще более сложными условиями, чем в прошлом.
В июне 2018 года администрация Трампа объявила о планах ввести тариф в 25% на китайский импорт, который тогда составлял $34 млрд. в год. Позже в том же месяце Пекин принял ответные меры, объявив о введении карательного тарифа в 25% на экспорт из США топлива и прокаленного кокса, энергетического и коксующегося угля и многих других продуктов. Общие пошлины на зеленый кокс с содержанием серы более 3%, крупнейший сорт, экспортируемый США в Китай, в конечном итоге достигли 33%.
Дуэль тарифов привела к значительным изменениям на рынках кокса с высоким содержанием серы в Мексиканском заливе США. Экспорт зеленого кокса из побережья Мексиканского залива США в Китай сократился почти на 60% в годовом исчислении в 2018 году до 638000 тонн, согласно данным Global Trade Tracker (GTT), поскольку с июля по октябрь не было отгружено ни одной партии кокса из Мексиканского залива США в Китай. Объемы экспорта из Мексиканского залива США в Китай оставались практически неизменными в 2019 году, а затем резко возросли до 1,8 млн. в 2020 году после того, как Китай начал выдавать исключения из своего тарифа на зеленый кокс.
Цены на кокс с высоким содержанием серы в US Gulf также начали резко падать в конце третьего квартала 2018 года после того, как в конце августа вступил в силу ответный тариф Китая, в то время как спрос в Индии и Турции также упал. Средняя цена на кокс с высоким содержанием серы в US Gulf 6,5% снизилась в 2019 году на $27/т в годовом исчислении.
Экспорт кокса из США в другие страны также пострадал в то время. Турция ввела пошлину на импорт кокса из США в 2018 году после того, как Трамп удвоил пошлины на импорт турецкой стали и алюминия. Экспорт кокса из США в Турцию упал почти на 50% в 2019 году по сравнению с предыдущим годом.
Хотя некоторые аналитики считают, что Китай вряд ли ответит на тарифы так же агрессивно, как во время первого срока Трампа, Пекин, скорее всего, все равно будет нацеливаться на отдельные отрасли. Кока-кола может оказаться в начале этого списка, поскольку эти тарифы официально все еще действуют, правительство может легко отменить льготы, которые оно выдало с 2020 года.
Угроза Трампа ввести тарифы против других стран во время его второго срока, включая 25% тарифы на импорт от основных торговых партнеров США Мексики и Канады, может привести к еще большим проблемам. Канадский премьер-министр Джастин Трюдо и президент Мексики Клаудия Шейнбаум дали понять, что могут принять ответные меры, если США реализуют планы Трампа.
В то время, как Канада потребляла только около 800000 тонн кокса из США в год с 2021 года, Мексика была крупным потребителем. Южный сосед США был четвертым по величине покупателем кокса из США с побережья Мексиканского залива в 2024 году. Он был крупнейшим в 2018 и 2021 годах и вторым по величине в 2019 и 2020 годах, помогая поглотить часть потерянного спроса со стороны Китая, а также Индии, Бразилии, Турции и Италии.
В последние годы Индия традиционно была крупнейшим покупателем кокса из США в Персидском заливе и увеличила свою долю в экспорте США в Персидский залив до 24% в январе-октябре этого года с 14% в 2022 году. Этот рост поставок кокса из США в Индию последовал за значительным падением спроса на топливный кокс с высоким содержанием серы в Китае за последние два года, особенно после того, как в конце мая правительство начало давать понять, что оно ограничит его потребление, а также за ростом использования кокса индийскими производителями цемента в своих печах.
Хотя Индия, вероятно, поглотит еще больше американского кокса из Персидского залива, если спрос в Китае еще больше снизится, Индия уже взяла на 20% больше этого кокса в 2023 году, чем в 2019 году. Это говорит о том, что на рынок, возможно, придется выйти новым покупателям, чтобы потенциальный избыток поставок с побережья Мексиканского залива США в следующем году был сокращен. Это произойдет только в том случае, если американский кокс останется с большой скидкой по сравнению с углем из таких стран, как Южная Африка, Австралия и Индонезия, чтобы побудить больше потребителей угля перейти на кокс.
Если более масштабная торговая война приведет к тому, что Индия введет пошлины на американский кокс, продавцы, возможно, предпочтут продавать его в других странах, особенно в Атлантическом бассейне, вместо того, чтобы делать скидки на кокс достаточно большими, чтобы привлечь больше индийского спроса.
Но хотя в 2018 и 2019 годах, когда спрос в Китае упал, такие европейские страны, как Италия, Испания, Франция и Греция, были крупнейшими импортерами кокса из США, сейчас эти страны не так хорошо подготовлены к потреблению большего объема кокса.
Производители цемента в регионе инвестировали в альтернативные виды топлива за последние несколько лет, поскольку система торговли квотами на выбросы ЕС увеличила цену на выбросы углерода, снизив их общий аппетит к ископаемому топливу. США снизили экспорт в Европу в 2023 году на 31% до 4,4 млн. тонн по сравнению с 6,4 млн. т в 2018 году. (argusmedia.com)