Евросоюз и США на этой неделе ввели ограничительные меры в связи с признанием Россией ДНР и ЛНР. В частности, под санкциями оказались несколько российских банков: ВЭБ.РФ, банк “Россия” и Промсвязьбанк (ПСБ). В ближайшие дни ожидается анонсирование новых пакетов санкций. По данным американских СМИ, они коснутся банков и некоторых статей экспорта, ожидаются новые персональные рестрикции.
Санкции также готовит Великобритания – премьер Борис Джонсон заявил, что его страна и Европа в целом должны “коллективно отказаться от российской нефти и газа”. Пока никакой конкретики по ожидаемым ограничениям нет, редакция RUPEC попыталась разобраться, какие последствия для нефтехимических проектов могут иметь уже введенные ограничения против ВЭБ.РФ.
ВЭБ.РФ – ключевой финансист глобальных промышленных строек в России. Несмотря на усиление давления, ВЭБ продолжит повышать свою финансовую устойчивость и операционную эффективность, надлежащим образом исполнять принятые на себя обязательства, а также использовать все доступные средства для защиты своих прав и законных интересов. ВЭБ.РФ всегда соблюдает законодательство стран, в которых реализует свои проекты, сказано в сообщении на сайте банка.
Кроме того, в плане экспортного сопровождения также заявлялось, что текущая деятельность продолжится и российские экспортеры могут рассчитывать на содействие.
Присутствие ВЭБ.РФ в нефтехимии.
По мнению экспертов, транзакционные издержки для банка, вероятно, вырастут, что может повлиять на финансирование с использованием международного капитала крупных проектов в рамках созданной в 2018 г. программы “Фабрика проектного финансирования”. Это совместный проект Минэкономразвития и госкорпорации ВЭБ.РФ, который предусматривает финансирование проектов с помощью синдикации по принципу “80 на 20”, где 20% – собственные средства инициатора проекта, 80% – заемные средства, синдицированные через транши для снижения рисков участников проекта.
В частности, ВЭБ.РФ играет ключевую роль в организации финансирования нефтегазохимических проектов. Общий объем реализованных при поддержке ВЭБ.РФ проектов нефтегазохимии (уже реализованных и реализуемых) достигает 6,6 трлн. руб., участие ВЭБ – 1 трлн. руб., по состоянию на лето 2021 г.
В Ленинградской области в районе морского порта Усть-Луга – создается крупнейший в России комплекс по переработке этансодержащего газа (КПЭГ) – уникального в мире кластера, объединяющего и газопереработку, и газохимию, и сжижение природного газа. Общий лимит одобренного финансирования со стороны ВЭБ.РФ в проект составляет 745 млрд. руб. Впервые госкорпорация предоставила финансирование в ноябре 2019 г., подписав с “Балтийским химическим комплексом” кредитное соглашение о выделении до 111 млрд. руб. для строительства газохимического комплекса в Усть-Луге. В августе 2021 г. в рамках участия ВЭБ.РФ в проекте по созданию крупного комплекса по переработке этансодержащего газа и производству сжиженного газа в районе Усть-Луги наблюдательный совет госкорпорации одобрил новые сделки на общую сумму в 445 млрд. руб. В октябре прошлого года Газпромбанк и ВЭБ.РФ стали участниками синдиката по предоставлению бридж-кредита на 166,4 млрд. руб. компании “Русхимальянс” на строительство газоперерабатывающего комплекса в Усть-Луге сроком на 2 года. Средства выделяются в два этапа. В рамках первого этапа будет привлечен основной объем финансирования: Газпромбанк предоставит 45 млрд. руб., ВЭБ.РФ – 94,7 млрд. руб.
В конце 2019 г. ВЭБ подписал соглашение о финансировании Амурского ГПЗ с синдикатом российских, европейских и китайских кредиторов общим объемом 11,4 млрд. евро, из которых на банк приходится до 500 млн. евро. Согласно договоренностям, финансирование этого строительства предоставят 22 банка из Европы, Азии и России. В частности, 14 европейских и японских банков совокупно выделят до 3,66 млрд. евро на 17 лет и еще 1 млрд. на 15 лет, а три китайских банка откроют кредитную линию в объеме 3,4 млрд. евро на 15 лет. Проект реализует “Газпром переработка Благовещенск” на территории ТОР “Свободный” в Амурской области. Общий прогресс по проекту строительства Амурского ГПЗ к началу февраля 2022 г. составил 83,34%.
В 2021 г. Газпромбанк, ВЭБ.РФ, банк ВТБ и “Русхим Газ” подписали соглашение об организации взаимодействия по финансированию нового проекта в газохимии в Ненецком АО на территории Арктической зоны РФ. Общая стоимость проекта оценивается в 205 млрд. руб. Проект планируется профинансировать в том числе в рамках программы “Фабрика проектного финансирования”.
В Тульской области на промышленной площадке “Щекиноазот” ВЭБ в синдикате с Газпромбанком участвует в реализации проекта строительства установки по производству метанола. Общая стоимость проекта составляет 22 миллиарда рублей, планируемый срок финансирования – до 12 лет. Общая сумма участия ВЭБа в синдицированном кредите составляет до 4,5 млрд. руб., Газпромбанка – 10 млрд. руб.
В рамках этой же программы ВЭБ.РФ также участвует в финансировании строительства завода минеральных удобрений в Находке. В сентябре 2019 г. в рамках Восточного экономического форума во Владивостоке ВЭБ, ВТБ и группа НЗМУ подписали соответствующую кредитную документацию. Еще одним партнером в рамках проекта выступает Государственный банк развития Китая (ГБРК). ВЭБ и ВТБ профинансируют строительство на $2,5 млрд., ГБРК – на 12 млрд. юаней (около $2 млрд.). Кроме того, льготный заем в 7 млрд. руб. предоставлен инициатору проекта Фондом развития Дальнего Востока. Выход предприятия на полную мощность запланирован на середину 2023 г.
Какие проблемы могут возникнуть? ВЭБ уже довольно давно находится под санкциями и в последние годы предпринимал меры по повышению своей устойчивости. В частности, банк заметно сократил долю операций в долларах, отмечают эксперты.
“Санкционная борьба – это в большей степени борьба за рынки с конкурентами. Используется широкий круг мер для недопущения России на мировой рынок. В этом плане финансирование с использованием международного капитала и иностранных финансовых институтов будет затруднено. Это, скорее всего, приведет к замене на внутрироссийское финансирование”, – пояснил ведущий аналитик отдела глобальных исследований “Открытие Инвестиции” Андрей Кочетков. Внутрироссийское финансирование за исключением государственных источников также будет локально затруднено из-за общей рыночной обстановки, но ситуация с локальной ликвидностью финансового рынка быстро стабилизируется, добавил он.
По мнению аналитика EXANTE Владимира Ананьева, проблем с финансированием проектов на территории России у ВЭБ.РФ возникнуть не должно.
“Катастрофы не произойдет, особенно с учетом того, что при посредстве ВЭБ реализуются важные для экономики РФ проекты. Хотя транзакционные издержки для банка, вероятно, вырастут”, – добавляет аналитик “Финам” Игорь Додонов.
Если у иностранных банков и возникают какие-то проблемы с переводами средств, то это только операционные трудности, не обусловленные санкциями. Дальше все будет зависеть от того, в какой мере ограничения коснутся ВЭБа и его партнерства с иностранными банками. Если они сами по своей воле не откажутся от сотрудничества, то финансирование продолжится, ведь ВЭБу нет смысла разрывать связи с иностранными банками по своей инициативе, добавил Ананьев. Кроме того, статус ВЭБа – это специально созданная госкорпорация развития, имеющая важное значение для развития экономики, поэтому за ней всегда будет стоять государство, пояснил аналитик.
Что касается государственной поддержки, то 24 февраля правительство РФ заявило о готовности мер по защите финансовых рынков и крупнейших российских компаний от санкций и иных угроз. “В правительстве России сформированы четкие планы по мерам защиты финансовых рынков и отдельных компаний от возможных санкций и иных угроз. В рамках этой работы были проведены имитационные моделирования (стресс-тесты) последствий введения санкций. По итогам были сформированы четкие планы действий. Финансовый рынок и крупнейшие компании полностью готовы к их реализации”, – говорится в сообщении на сайте кабмина.
До остановки строительства проектов на территории России дело не дойдет, сходятся во мнении эксперты. (rupec.ru/Химия Украины и мира)