По состоянию на середину июня глобальный рынок азотных удобрений находится в фазе глубокой ценовой коррекции, вызванной тектоническими геополитическими изменениями. Ключевым фактором дестабилизации высоких цен стало подписание меморандума о взаимопонимании (MoU) между США и Ираном (14-17 июня). Это соглашение предусматривает снятие военно-морской блокады Ормузского пролива, открывающего путь для более чем 1,2 млн. тонн карбамида, который месяцами был заблокирован на судах и складах производителей Ближнего Востока.
В сочетании с понижением стоимости природного газа (индекс TTF опустился ниже порога 42 евро/МВт-ч) это создает мощный дефляционный импульс. Покупатели на всех основных рынках перешли к выжидательной стратегии, заставляющей поставщиков агрессивно пересматривать котировки для стимулирования спроса.
Глобальный сегмент карбамида демонстрирует эффект домино: новости о разблокировании логистики заставили трейдеров массово открывать короткие позиции. Результаты индийского тендера NFL, где было законтрактовано около 1,7 млн. тонн по $444,90-449,30/т CFR, фактически установили новый потолок рынка. Внутренние трейдеры в Китае уже игнорируют официальные ценовые пороги ($480-490/т FOB), предлагая объемы на июль по $420/т FOB и ниже. Особое внимание стратегов привлекает Египет, где в августе истекает срок действия экспортных пошлин в $90/т. Ожидание отмены сбора усиливает давление на европейские котировки, поскольку египетские производители готовятся к активной экспансии в августе-сентябре. В Бразилии цены уже просели до $410-420/т CFR на фоне слабого спроса и агрессивной конкуренции.
Для украинского рынка этот период ознаменовался рекордной диверсификацией. В марте 2026 г. импорт карбамида вырос на 32% по сравнению с прошлым годом, где ключевую роль сыграла Нигерия. Если в первом квартале 2025 года поставки из этой страны не фиксировались вовсе, то в 1 квартале 2026 года объем нигерийского продукта составил 103 тыс. тонн. В условиях военных рисков в Черноморском бассейне такая ориентация на африканских и европейских поставщиков критически важна для продовольственной безопасности. Внутренние ценовые ожидания украинских аграриев сейчас полностью коррелируют с глобальным трендом: наблюдая падение цен в Бразилии и на Балтике, отечественные потребители минимизируют закупки, рассчитывая на ценовое дно в июле. Эрозия ценовой базы карбамида неизбежно влечет весь аммиачный комплекс, учитывая высокую корреляцию затрат на сырье.
Пока между агрохолдингами и производителем удобрений продолжаются переговоры на фоне высокой степени загрузки заводов. Начинались торги по 30 тыс. грн./т с доставкой и отгрузкой в июле, но уже понятно, что цена падает каждые несколько дней, вместе с тем, сами холдинги официально почти не покупают товар, а в переговорных треках заказывают не всю потребность (10-20 тыс. тонн), а только часть – 1 тыс. тонн.
Мировой рынок аммиака сейчас оценивается как “стабильно мягкий” (stable-to-soft). Глобальное предложение продолжает сокращаться из-за систематических атак украинских дронов на российскую промышленную инфраструктуру. Если майские удары по заводам “Еврохим” в Невинномыске и “Метафракс” создали первые предпосылки для дефицита, то июньская атака (13-14 июня) на объект “Еврохима” в Новомосковске стала критической. Остановка агрегатов на предприятии мощностью 1,6 млн. тонн аммиака в год существенно ограничила экспортный ресурс агрессора. Несмотря на техническую аварию на индийском заводе MFL (1050 т/сутки), общий мировой тренд остается нисходящим из-за слабого интереса со стороны производителей фосфорных удобрений и стабилизации логистики в других регионах.
На украинском рынке роль медиа в освещении этих атак оказалась стратегически важной: поскольку официальные российские источники умалчивают о реальных масштабах разрушений, именно отчеты украинских СМИ становятся базой для оценки глобального баланса предложения. Это создает окно возможностей альтернативных поставщиков на европейском рынке, работающих с Украиной, вытесняя российский ресурс. Волатильность производства аммиака и его постепенное удешевление оказывают прямое давление на сегмент аммиачной селитры, где покупатели потребовали существенных уступок.
В сегменте аммиачной селитры (AN) в Европе наблюдается фактическая стагнация закупок. Производители на Балтике были вынуждены резко скорректировать ценовые ориентиры до $380-390/т FOB, что на $20-40 ниже уровня предыдущей недели. Основная причина – падение цен на газ, что делает удержание высоких премий на селитру невозможным. Украинский импорт в этом сегменте остается стабильным благодаря поставкам из Болгарии (15 тыс. тонн в марте) и Литвы. Хотя общая активность рынка низкая из-за межсезонья, падение мировых цен повышает покупательную способность украинских фермеров, планирующих закупки под осеннюю посевную. Однако высокая стоимость селитры по сравнению с другими азотными продуктами заставляет аграриев все чаще выбирать сульфат аммония.
Рынок сульфата аммония демонстрирует наиболее стремительную деградацию цен: китайский продукт за неделю подешевел на $30/т, опустившись до уровня $200,02-208/т FOB. Это вследствие снижения загрузки мощностей по производству капролактама в Китае (ниже 70%) и агрессивного демпинга в Бразилии, где покупатели настаивают на ценах $200-205/т CFR. Для украинского потребителя, ограниченного в оборотных средствах, сульфат аммония становится идеальной бюджетной альтернативой карбамиду и селитре, что позволяет обеспечить культуру азотом и серой по минимальной цене. Этот ценовой обвал в сегменте сульфата создает финальный медвежий сигнал для производителей КАС, пытающихся удержать свои доли рынка.
Глобальный рынок КАС (UAN) также реагирует на удешевление газа и карбамида. Во Франции цены в порту Руан снизились до 412-415 евро/т FCA. Рынок США остается фрагментированным: на Востоке цены держатся, в то время как на Западе летние фьючерсы уже торгуются со значительными дисконтами ($515-520/т). В Украине наблюдается сезонное затишье, однако логистическая близость литовских заводов, нарастивших экспорт в 2026 году, создает условия для конкурентных поставок в ближайшие месяцы.