На прошлой неделе рынок дизтоплива оказался в логистическом вакууме. На западе почти парализовалась железнодорожная поставка, в то время как ухудшение погоды остановило поступление ресурса на юг. Это создало физический дефицит дизельного горючего на обоих направлениях, но в то же время позволило трейдерам сбросить зависимый ресурс.
Не давал расслабиться и внешний рынок, где котировки в течение недели бросали то вверх, то вниз. В конце недели новость о решении G7 открыть из стратегических запасов 100 млн. баррелей нефти и дизтоплива в соотношении 50 на 50 обвалило фьючерсы до минимальных уровней. 2 октября торги газойля на Лондонской бирже закрылись на уровне $1382/т, что почти на $68/т ниже уровня предыдущего дня.
Спотовой рынок с 25 сентября по 1 октября снизился на $24/т до средних $1456/т. В момент котировки падали до минимальных с начала сентября $1406/т. Снижение котировок на фоне дефицита предложений позволило компаниям выйти на маржу в стоимость “нового” входа. К примеру, на юге расчетная стоимость горючего составляет около 89 грн./л, когда предложения звучали за 93-93,50 грн./л.
Однако говорить о сверхприбылях не приходится: этот ресурс закупался по более высоким котировкам. Компании также предлагают горючее с отгрузкой на следующей неделе, но, по словам участников рынка, фиксированная цена на него пока не находит спроса. “Его покупают у большинства по формуле. Фикс на волатильности достаточно рискован как для трейдера, так и для потребителя”, – отметил один из них.
Юг штормит. Ухудшение погодных условий полностью остановило судоходство по Сулинскому каналу. “Обещают открыть канал 4-5 октября. Но заходить суда будут позже. Первые 2-3 дня будет работать на выход”, – отметили в одной из компаний.
Штормы парализовали и баржевое сообщение. Движение периодически восстанавливалось, но ненадолго: 2 октября его разрешили в середине дня, а уже за несколько часов снова остановили. При этом из-за обмеления Дуная баржи продолжают сохранять пониженную загруженность. С начала прошлой недели по 2 октября уровень воды поднялся всего на 10 см до -221 см.
Задержки в обороте судов усугубили дефицит флота и подтолкнули ставки фрахта. По словам одного из южных импортеров, на танкеры из Греции снова вернулись ставки $105-115/т, а фрахт на баржи вырос до 50-65 евро/т. Свободную баржу пока можно найти не раньше второй половины октября. Задержки судов во время захода и отгрузки делают наше направление еще более неинтересным для судовладельцев.
Прогнозируется, что в октябре украинский рынок получит меньше греческого ресурса. Спрос на него высок, но импортерам удалось законтрактовать всего семь лотов. На конец сентября было известно, что две компании законтрактовали всего 7 лотов греческого ДТ (35 тыс. т). Один из них – переходный ресурс сентября. “У греков горючего мало. Пока они предлагают ресурс на ноябрь”, – рассказал один из трейдеров.
Тенденция к сокращению греческих поставок сохраняется второй месяц подряд: в сентябре оттуда поступила 41 тыс. т дизтоплива или на 17% меньше, чем в августе.
Запад стоит. Подсохло на прошлой неделе и на западе. Почти полная остановка железнодорожных поставок и длительные очереди на границе существенно сократили предложение дизтоплива на направлении. Кое-где ресурс начал физически исчезать из предложений крупных импортеров. “Ресурс есть, но нет, куда его завезти”, – отметил один из трейдеров. “Мы на пороге большого шухера”, – добавил другой собеседник, имея в виду последствия обстрелов железнодорожной инфраструктуры.
Наземная граница с Румынией работает, однако и здесь предложение ограничено. Причина – сокращение железнодорожных отгрузок из Констанцы. Румынские компании в первую очередь направляют доступный вагонный ресурс на обеспечение внутреннего рынка. На направлении присутствует ресурс в ЗТЭК и “Мартин Трейде” по 92,70 грн./л и 93,30 грн./л соответственно.
Дополнительное давление на цены может оказать и ограниченное предложение из Словакии. Из-за схождения вагонов в Венгрии нарушился график подачи горючего на пункты слива. По предварительным прогнозам основные объемы словацкого ресурса поступят после 18 октября.
Длительные задержки возникли и в автопоставках из-за очередей на границе. По данным сервиса “еЧерга”, время ожидания на западной границе достигает 6-7 дней.
2 октября по новому протоколу ORLEN Lietuva снизила цены на дизтопливо на $21/куб. м ($1295-1306/куб. м), что соответствует около 1 грн./л в гривневом эквиваленте. Цены на литовский ресурс у украинских компаний, в частности УНТК, составляют 86,10-86,70 грн./л и проходимы для рынка, где стоимость стартовала в пределах 92,50 грн./л и выше.
На прошлой неделе логистика стала главным ограничением для рынка, отодвинув спрос на второй план. Начало сезона штормов на море и задержки на западной границе могут усугубить нехватку физического ресурса и поддержать оптовые цены даже при более слабых внешних котировках. Однако спрос со стороны промышленных потребителей остается низким и предпосылок изменения ситуации нет.