Осенью дизельный рынок входит без хороших новостей. Движение судов через Ормузский пролив остается ограниченным, перевозчики овладевают техникой “телепортации” грузов, выключая транспондеры. В то же время прекращение экспорта из российских портов с 8 июля изрядно подсушило Средиземноморье, поэтому теперь турецкие импортеры вынуждены бороться не только за итальянский или греческий ресурс на юге Европы, но и за американский на севере.
В результате премии на западном направлении выросли на $20-30, а котировки в Северо-Западной Европе держатся на высоком уровне, лишь на короткое время ныряя ниже $1300/т.
Наценки на морские партии на юге к концу августа вышли на уровень месячной давности, но дорогой фрахт к опасным украинским портам и большой спред между котировками CIF в ARA и Средиземноморье делают поставки из Констанцы или Элефсины менее привлекательными по сравнению с польским направлением. Умножая все это на неопределенность спроса на следующий месяц, некоторые крупные трейдеры сократили объемы закупок сентябрьского ресурса на юге.
ORLEN повысил премии. Премии на железнодорожные партии дизтоплива на условиях DAP Ягодин/Мостиска с поставкой в сентябре у польских трейдеров выросли на $22-32/т до $110-122/т к CIF NWE без эскалации. Повышение наценок произошло из-за недостаточного предложения морского ресурса. “В первой половине августа мы не могли найти на море нужный нам объем. Наконец, за партию, которую приобрели, пришлось оплатить дороже”, – сказал один из польских трейдеров.
В течение августа танкерные партии с доставкой в Гдыню предлагались с поправкой от $40/т до $55/т к котировкам CIF NWE. На условиях FCA Дембогоже премии на железнодорожные партии повысились с $57-58/т до $80-90/т к CIF NWE без эскалации.
Сделки на железнодорожные объемы с терминала ORLEN в Журавице заключались с поправкой $130/т к североевропейским котировкам, что на $27-30/т больше августовских уровней. Источники на рынке сообщили, что польский производитель несколько снизил объемы на сентябрь, объясняя это повышенным спросом на внутреннем рынке и проведением ремонта на НПЗ в Плоцке. Премии на вагоны из терминала ORLEN Lietuva в Моцкаве выросли на $20/т до $65-66/т без учета эскалации.
По предварительной информации, словацкий трубный дизель в сентябре будет предлагаться на базисах продаж с наценкой $250/т к CIF NWE против $240-250/т в сентябре.
Греция выходит, заходит Индия. Ормузский кризис, запрет российского экспорта, обстрелы судов и мелкий Дунай – эти четыре всадника дизельного апокалипсиса определяли ценовую конъюнктуру и баланс рынка на юге.
На пике ажиотажа в середине августа премии на баржевые партии в Констанце взлетели с $80-82/т до $110-120/т к CIF Med без эскалации, а за доставку по пересохшему Дунаю перевозчики просили от 45 евро/т до 60 евро/т. Напряжение в определенной степени сняло поступление новых партий на румынский терминал и ослабление контроля по поставкам дизтоплива в Украину по рисковым направлениям. В результате к концу августа наценки в Констанце упали до $78-75/т к CIF Med, а среди предложений операторов терминала появился индийский продукт. Некоторые компании считают упрощение импорта топлива сразу из всех рисковых базисов в избыточной степени, поскольку ситуация на рынке не была столь критичной.
“Я еще могу понять разблокировку Индии, европейские банки без проблем производят их платежи. Но зачем было открывать все? Это создаст большие проблемы в перспективе”, – считает один из крупных швейцарских трейдеров.
Кроме Констанцы индийский дизель также предлагался из турецкого терминала OPET в Мармаре. По словам трейдеров, продажи танкерных партий осуществлялись за +$45/т к CIF Med без эскалации.
Августовские переговоры по поставкам греческого продукта были напряженными. В середине месяца Hellenic Petroleum вышла с предложением $75-80/т к FOB Med без эскалации. Но получив почти нулевой отклик от покупателей, к концу месяца компания постепенно уронила премию до $50-55/т к FOB Med. Трейдеры, участвовавшие в переговорах, сказали, что можно было договориться даже за $46/т. Впрочем, несмотря на ощутимый прогресс в торгах, греческая карта, вероятнее всего, не сыграет в сентябрьской раздаче. Два крупных поставщика греческого продукта сообщили, что не контрактовали объемы до начала осени. “Премия вполне рыночная, но дорогой фрахт делает греческое топливо не проходимым на рынке”, – сказал один из трейдеров.
В конце августа стоимость доставки танкерами из Элефсины на украинский юг колебалась от $100/т до $120/т. Кроме того, некоторые перевозчики потребовали страховой платы за риск около $50 тыс., что дополнительно увеличивало себестоимость на $8-10/т.
Осенний туман. В силу условий, на которых южные трейдеры договорились о сентябрьских поставках, их позиция выглядит проигрышной на фоне поставщиков ресурса с запада. В течение сентября ситуация может измениться и ценовой разрыв с западным направлением уменьшится. Первые дожди уже начали сказываться на уровне воды в Дунае, хотя восстановление идет пока медленно. В перспективе это улучшит речную навигацию и снизит стоимость транспортировки из Констанцы. Есть определенные надежды, что вслед за баржами упадут фрахтовые ставки и на танкеры.
“С такими ценами владельцы танкеров скоро останутся без работы, а дней через десять сами нам будут звонить по телефону”, – считает один из трейдеров.
Впрочем, повышение уровня воды в Дунае не решает главную проблему игроков дизельного рынка. “На сентябрь мы законтрактовали объемы, которые хотели. Но мы не понимаем, какой спрос будет в сентябре”, – делится мнениями один из крупных импортеров.
Два крупных сегмента потребления, аграрии и металлурги, крайне плохо пережили август из-за системных обстрелов логистических и промышленных объектов Россией. Трейдеры указывают на уменьшение экспортной выручки и сокращение объема доступных оборотных средств. “В этих сегментах нет бизнеса, некому продавать”, – констатирует один из трейдеров, который на сентябрь временно свернул закупки топлива с южного направления.