Американские производители поливинилхлорида (ПВХ) рассматривают возможность сокращения объемов производства в феврале после того, как столкнулись с ухудшением рентабельности продаж, вызванным ростом стоимости сырья и стагнацией стоимости конечной продукции.
Рентабельность производителей ПВХ в январе снизилась, поскольку цены на ключевое сырье – этилен – подскочили до четырехмесячных максимумов к середине января, сообщают источники. Этилен является основным компонентом в производстве этилендихлорида (EDC), который затем расщепляется в винилхлоридмономер (VCM) перед тем, как превратиться в ПВХ.
Некоторые отечественные производства ПВХ полностью интегрированы и оснащены установками крекинга этилена, однако многие производители по-прежнему закупают этилен по спотовым ценам или по контрактам и остаются подверженными колебаниям цен на спотовом рынке.
По данным Argus, спотовые цены на этилен в США в январе в среднем на 18% выше, чем в декабре, и на 66% выше, чем в январе 2024 года. Между тем, спотовые цены на ПВХ в Хьюстоне росли гораздо медленнее с декабря по январь, поднявшись на 1%.
Ожидается, что в ближайшей перспективе сохранятся высокие спотовые цены на этилен, что окажет давление на маржу ПВХ из-за планового технического обслуживания и восстановления после незапланированных остановок в середине января, вызванных отрицательными температурами, охватившими побережье Мексиканского залива США.
Ожидается, что ожидание сохранения текущих значений этилена приведет к сокращению производства ПВХ, по мнению нескольких экспортеров. Однако некоторые производители по-прежнему заинтересованы в поддержании рабочих показателей после ввода в эксплуатацию расширенных мощностей в прошлом году.
Компании Formosa и Shintech совместно ввели в эксплуатацию более 500000 метрических тонн (т) в год новых мощностей по производству ПВХ во второй половине 2024 года. Наращивание дополнительных мощностей совпало с ростом торговых барьеров в ключевых офшорных направлениях, что, как ожидается, сохранит больше объемов в США, в то время как прогнозы потребительского спроса в этом году остаются осторожно оптимистичными.
Покупатели из США не уверены, будет ли внутренний спрос достаточно сильным в 2025 году, чтобы поглотить дополнительный объем, что устанавливает потолок для восходящего ценового направления. Экспортеры еще менее оптимистичны, работая на мировом рынке, который все больше определяется антидемпинговыми пошлинами и обильным китайским предложением.
Внутренние переговоры по контрактам выявили контраст между более высокими эксплуатационными расходами и хорошо обеспеченным рынком ПВХ. Производители ссылались на более высокие эксплуатационные расходы в качестве аргумента против переговоров по более низким контрактам в январе, особенно после падения цен в октябре и ноябре.
Несколько производителей объявили об увеличении объемов в феврале, некоторые поднялись до 5 цент./фунт. Но покупатели заявили, что текущий спрос не поддерживает рост, вместо этого рассматривают повышение цен как способ вернуть потерянную маржу.
В то время как производители стремились к стабильности цен для ежемесячных контрактов в январе, они также конкурируют за то, чтобы зафиксировать обязательства по объемам до 2025 года с помощью агрессивных обсуждений годовых контрактов. Производители пытаются установить нижний предел цен внутри страны, ограничивая снижение цен среди потребителей, которые и без того имеют низкие цены, но дополнительные мощности затрудняют сделать более резкие ценовые уступки в других случаях.
Одной из развивающихся переменных на рынке добычи является более устойчивый спотовый рынок экспорта каустической соды на побережье Мексиканского залива США, что может побудить производителей сохранить текущие ставки и отложить любые сокращения.
Интегрированные производители ПВХ также производят хлор и каустическую соду через хлорно-щелочные установки. Каустическая сода является побочным продуктом хлора – последний является ключевым сырьем в производстве EDC – и колебания цен на хлор или каустическую соду могут влиять на производственные решения производителей ПВХ.
Экспортные цены на каустическую соду с побережья Мексиканского залива США на неделе выросли на $10 на сухую метрическую тонну (dmt) по сравнению с предыдущей неделей и остаются на 8% выше, чем на той же неделе прошлого года, согласно данным Argus. Сокращение спотовых поставок является попутным ветром для спотовых цен в краткосрочной перспективе, но цены остаются на 24% ниже пиковых уровней в сентябре, когда цены на каустическую соду в последний раз компенсировали более узкую маржу ПВХ. (argusmedia.com)